业绩预测 - 预测2025年第三季度净利润达48亿港元，按季增长8%，按年增长52% [1] - 预测总收入按季增长6%，按年增长43%至77亿港元 [1] - 净利润与总收入增长主要受惠于香港市场及北水交易额的强劲表现，以及交易清算费用增长 [1] 收入驱动因素 - 活跃IPO申请数从6月的207宗升至9月的297宗 [1] - 基于对香港市场日均成交额预测上调，将2025至2027年每股盈利预测调升2%至5% [1] - 2025年至2027年香港市场日均成交额预测分别上调至2500亿港元、2450亿港元及2640亿港元 [1] 投资收益表现 - 投资收益预计按季减少37% [1] - 投资收益减少归因于高基数效应、香港孖展规模缩减及投资收益率下调 [1] 投资评级与目标价 - 维持"买入"评级 [1] - 目标价由500港元上调至510港元 [1] - 目标价上调反映强劲的交易活动与IPO管线 [1]