公司财务表现 - 25Q2实现营业收入266.35亿元，同比增长27.17%，环比增长28.12% [1] - 25Q2实现归母净利润6.92亿元，同比增长18.01%，环比大幅增长98.64% [1] - 25H1新华三实现营业收入364.04亿元，同比增长37.75%；实现净利润18.51亿元，同比增长2% [1] 业务板块分析 - 25H1国内政企业务收入310.35亿元，同比大幅增长53.55% [1] - 国内政企业务增长主要受互联网行业需求持续增长和公司在互联网厂商的全面布局带动 [1] 运营与费用指标 - 25H1末存货438.42亿元，较年初增长19.0%；合同负债159.12亿元，较年初增长9.7% [1] - 25H1销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别为4.03%、1.06%、5.16%、1.50% [1] - 费用率同比分别下降1.42个百分点、下降0.16个百分点、下降1.19个百分点、上升0.91个百分点 [1] 行业景气度 - 互联网行业需求旺盛，带动公司季度收入加速增长 [1] - 存货与合同负债维持高位，显示行业保持高景气度 [1]