计算机行业周报 20260712 WAIC 大会前瞻，关注国模+国芯变化机遇 glmszqdatemark 市场回顾 本周（07.06-07.10）沪深 300 指数下跌 1.27%，中小板指数下跌 2.07%，创 业板指数下跌 4.41%，计算机（中信）板块上涨 2.04%。板块个股涨幅前五名分 别为：浪潮信息、紫光股份、深信服、网宿科技、绿盟科技；跌幅前五名分别为： ST 银江、盛视科技、安博通、凯瑞德、中科金财。 行业要闻 7 月 6 日美团大模型 LongCat-2.0 开源 国产芯片宣布完成推理适配。7 月 8 日 AI 编程工具 Claude Code 存安全后门隐患 工信部发布风险提示。7 月 9 日 长 鑫科技下周四打新 发行 66.88 亿股、战略配售 50%。 公司动态 紫光股份：7 月 11 日发布 2026 年半年度业绩预告。公司上半年归属于上市公司 股东的净利润盈利：191,000-232,000 万元。上年同期盈利：104,089.02 万元。 比上年同期增长：83.50%-122.89%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后 的净利润盈利：161,000-202,000 万元。 ...

投资评级与核心观点 - 报告对紫光股份给予“强烈推荐”评级，并予以维持 [3][7] - 报告核心观点认为，紫光股份作为国内ICT领域龙头，通过“云-网-安-算-存-端”全栈布局，在政企、运营商及海外市场同步发力，后续成长空间广阔，并正充分受益于AI算力需求的爆发 [1][2][6][7] 2026年上半年业绩表现 - 2026年上半年公司预计实现归母净利润19.10-23.20亿元，同比增长83.5%至122.89% [1] - 2026年上半年预计实现扣非归母净利润16.10-20.20亿元，同比增长44.02%至80.69% [1] - 2026年第二季度预计实现归母净利润11.22-15.32亿元，同比增长62.14%至121.39% [1] - 2026年第二季度预计实现扣非归母净利润9.9-14.0亿元，同比增长39.63%至97.46% [1] - 业绩高增主要源于：1）子公司新华三业务持续放量，叠加财务费用回落；2）2026年5月公司收购新华三6.98%股权，持股比例提升至87.98%，增厚归母净利润；3）本期因新华三股权交易产生2.5亿-3.5亿元非经常性收益 [1] 业务进展与技术布局 - 在高效多元算力方面，公司推出H3C UniPoD S80000超节点产品，可支撑万亿参数模型训练；全系列自研超节点覆盖32卡至1024卡，其中32卡、64卡已进入POC测试及早期订单阶段，并与头部互联网企业开展定制化联合研发 [2] - 在智能联接方面，公司已完善国产芯片200G/400G/800G智算交换机产品布局，并在政务、电力等行业规模商用；国芯51.2T高端交换机正有序研发 [2] - 公司深耕CPO及Scale-up整机柜前沿技术，51.2T CPO硅光数据中心交换机产品已完成多厂商800G光模块互通验证，通过战略客户POC测试并实现批量交付 [2] - 基于国产头部GPU方案的32卡交换节点已具备小批量交付能力，64卡/256卡交换节点已进入调试阶段 [2][6] - 公司DDC架构新一代无损网络解决方案已于多行业规模落地 [6] 公司治理与市场地位 - 2026年6月10日，公司完成对新华三剩余股权的交割，持股比例由81%提升至87.98%，实现纯内资控股 [6] - 此次控股变化带来三大积极影响：1）信创资质申报限制解除，国产化业务迎来政策红利窗口期；2）高分红约束消除，研发资金投放更为灵活；3）海外业务政策限制全面放开，全球化布局迎来高速扩张机遇 [6] - 根据IDC数据，2026年第一季度，新华三以37%的整体份额位居中国企业网市场首位 [6][9] - 在细分市场中，新华三的以太网交换机（36.6%）、数据中心交换机（35.8%）、园区交换机（38.2%）及企业级WLAN（32.6%）市场份额均位列国内第一，企业网路由器市场份额（30.8%）位居国内第二 [9] 财务预测与估值 - 报告预测公司2026-2028年归母净利润分别为38.08亿元、49.74亿元、60.71亿元 [7] - 对应2026-2028年每股收益（EPS）分别为1.33元、1.74元、2.12元 [8][16] - 基于预测，2026-2028年对应的市盈率（PE）分别为29倍、22倍、18倍 [7][8] - 报告预测公司2026-2028年营业总收入分别为1174.49亿元、1384.28亿元、1595.45亿元，同比增长分别为21%、18%、15% [8][16] - 主要财务比率预测显示，公司毛利率预计从2026年的15.4%小幅波动至2028年的15.3%，净利率从2026年的3.2%提升至2028年的3.8%，净资产收益率（ROE）从2026年的23.0%提升至2028年的24.8% [16] 股价与基础数据 - 报告发布时当前股价为38.41元 [3] - 公司总股本为28.60亿股，总市值为1099亿元（109.9十亿元） [3] - 最近12个月公司股价绝对表现为上涨61%，相对表现为上涨41% [5]

2026.07. 12 本文字数：3262，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 魏中原 截至目前，A股共计349家上市公司发布2026年半年度业绩预告。从预告类型分布来看，预增公司196 家，占比56.2%；扭亏37家，续亏33家，首亏31家，预减24家，略增19家，略减6家，续盈3家。 在今年上半年科技极致行情背景下，科技龙头股的业绩表现尤为引人关注，存储板块的江波龙 （301308.SZ）、兆易创新（603986.SH）、香农芯创（300475.SZ）三家公司预计净利润同比增长 下 限 均 超 过 10 倍 。 半 导 体 设 备 龙 头 长 川 科 技 （ 300604.SZ ） ， 芯 片 设 计 企 业 复 旦 微 电 （688385.SH）、瑞芯微（603893.SH），以及万亿市值的工业富联（601138.SH）均披露了亮眼业 绩。 电子行业以外，锂电、化工板块的多只个股净利润也同比翻倍。 不过，业绩高增并未同步带动股价 上 行 。 江 波 龙 、 兆 易 创 新 等 存 储 龙 头 披 露 预 告 后 冲 高 回 落 ， 三 日 累 计 回 撤 约 10%； 天 赐 材 料 （002709 ...

证券研究报告 | 行业定期报告 2026 年 07 月 12 日 大模型持续迭代，商业航天迎催化 计算机周观察 20260712 TMT 及中小盘/计算机 本周，AI 大模型持续迭代，龙头 Anthropic 商业化提速。我国长征十号乙首飞 成功，实现一子级可控回收，商业航天迎重磅催化。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 284 | 5.5 | | 总市值（十亿元） | 4255.3 | 3.8 | | 流通市值（十亿元） | 3836.1 | 3.8 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -6.5 -18.1 -3.7 相对表现 -7.2 -18.5 -22.9 资料来源：公司数据、招商证券 -20 -10 0 10 20 30 40 Jul/25 Nov/25 Feb/26 Jun/26 (%) 计算机 沪深300 相关报告 1、《计算机周观察 20260705—AI 产业进展更新》2026-07-05 | 一、 | 周热点更新 3 | | --- | --- | | 二、 | 市场表现回顾 6 | | 图 | 1：A ...