市场对关税威胁的反应 - A股市场在特朗普威胁加征100%关税后低开高走，未复制4月大跌，上证指数微跌0.19%至3889.5点，科创板上涨1.4%至1473点，整体成交量达2.35万亿元[1] - 市场人士判断此次为典型的“TACO交易”，即投资者押注特朗普最终会退缩并逢低买入，美国副总统万斯释放缓和信号称特朗普愿进行理性谈判[1] - 与4月关税风波相比，此次冲击较小，原因包括市场“学习效应”较强、资金趁低吸纳以及本次关税范围相对较小[1][3] 机构对市场趋势的判断 - 机构观点认为A股慢牛趋势不变，市场将“以我为主”，外部冲击为短期扰动，调整是逢低布局的机会[2][3] - 宏观流动性继续宽松，中国央行可能加大资金投放力度，美联储10月继续降息是大概率事件[3] - 当前市场信心普遍好于4月份，牛市主升浪延续，日均成交额保持在2.5万亿元左右，资金流入明显[4] 板块表现与投资机会 - 10月13日半导体、有色金属、国产软件等板块支撑大盘反弹，科创板全面翻红，华虹公司20%涨停[1][6] - 市场热点预计将持续围绕人工智能、固态电池、国产软件等科技成长板块，传统行业机会不大[1][7] - 三季报披露后，业绩超预期的上市公司预计在四季度有更突出表现，可能出现“强者恒强”局面[6][7] 融资盘与风险关注 - 10月10日融资余额为24257亿元，高于4月7日的1.84万亿元，但整体处于可控范围[7][8] - 需警惕部分融资余额较高个股的风险，尤其是小盘股受市场波动影响可能更大，可适当进行“高低切换”[7][8] - 科技成长板块成交额占比和估值历史分位数偏高，短期风格可能转向均衡，但中长期占优风格不变[7]