光伏行业 - 2025年第一季度A股31家主产业链公司营收1178亿元 同比下降24.5% [1] - 2025年第一季度净亏损125.8亿元 [1] - 八月光伏组件出厂价降幅收窄 [9] 钢铁行业 - 地方政策压减落后产能 [1] - 七月钢铁价格环比止跌 [1] 汽车行业 - 价格战从2023年延续至2025年五月 第一季度行业利润率仅为3.9% [3] - 行业现金流为负 监管约谈整顿经销商以恢复市场秩序 [3] - 供给端“反内卷”使产品价格下跌幅度收窄 PPI环比下拉效应减弱0.14个百分点 [3] 宏观经济与消费 - 2025年上半年居民可支配收入名义增长5.3% 但消费增速仅5.1% [3] - 消费对经济增长贡献比重超过六成 [3] - 八月CPI同比下降0.4% 核心CPI温和回升但距离2%目标仍有差距 [5] - 三月CPI转为负值 食品价格拉低整体水平 [5] 就业市场 - 城镇调查失业率平均5.0% 新增就业716万人 [3] - 政策目标为城镇失业率5.5%左右 新增就业1200万以上 [7] - 年轻人就业困难 服务消费如健身、演出等领域需求疲软 [3] 房地产市场与投资 - 房市未完全企稳 财富效应释放缓慢 预期不明朗 [5] - 民间投资放缓 工厂库存积压 [5] - 稳楼市稳股市政策意在释放财富效应 提升消费信心 [7] 政策应对 - 中央政治局7月31日定调 强调稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [5] - 财政部提出扩大以旧换新等举措 通过补贴撬动家电、汽车等大宗消费 [5] - 政策操作路径包括政府采购、社区岗位以吸纳毕业生 [7] - 收入增长主要依靠工资和转移支付的较快增长 [7]