核心财务与运营数据 - 2025年第三季度单季度营收创历史新高，达12.84亿元人民币，环比激增119.74%，同比增幅达78.77% [1] - 第三季度新签订单金额为15.93亿元人民币，同比大幅增长145.8% [2] - 截至第三季度末，公司在手订单规模为32.86亿元人民币 [1] - 前三季度累计新签订单金额达32.49亿元人民币，已超越2024年全年订单规模 [2] 业务结构分析 - AI算力相关订单是核心驱动力，占第三季度新签订单的65% [1][2] - 一站式芯片定制业务是增长引擎，其在手订单占比接近90% [2] - 芯片设计业务第三季度收入为4.29亿元人民币，同比增长80.67% [2] - 芯片量产业务第三季度收入为6.09亿元人民币，同比增长158.12% [2] - 在手订单中约有80%预计在一年内转化为收入，为未来业绩提供确定性 [2] 战略布局与竞争优势 - 公司通过并购强化技术壁垒，于2025年9月宣布拟收购国内RISC-V CPU IP龙头芯来科技97%股权 [3] - 并购旨在补齐CPU IP短板，形成“GPU/NPU+RISC-V”全栈异构计算平台，对标ARM生态 [3] - 公司作为中国RISC-V产业联盟首任理事长单位，正推动开源指令集生态的国产化替代 [3] - 客户层面已与三星、谷歌、亚马逊、微软及国内互联网巨头达成深度合作，采取“绑定头部客户+覆盖全产业链”的策略 [3] 盈利能力与效率 - 公司第三季度亏损同比和环比均大幅收窄，但仍未摆脱亏损状态 [4] - 高研发投入是影响因素之一，2025年上半年研发费用占营收比例超过60% [4] - 一站式芯片定制业务的毛利率相对较低，约为18% [4] - 随着订单规模扩大与先进制程渗透，公司的规模效应正逐步显现 [4]