业绩表现 - 公司预告2025年前三季度归母净利润为4至4.2亿元，同比增长132%至143.6% [1] - 2025年第三季度归母净利润为1.9至2.19亿元，同比增长364%至413%，环比增长36%至51% [1] - 第三季度净利润中值为2亿元，同比增长388%，环比增长43%，表现超出市场预期 [1] 业务分部 - 模具业务在2025年第三季度收入超过1.3亿元，毛利率维持在50%以上 [1] - 2025年模具业务营收预计维持同比增长，盈利水平保持稳定 [1] 增长动力与前景 - 公司机器人产品不断拓展，并在大客户方面实现突破 [1] - 机器人客户的持续推进为公司带来明显的远期利润弹性 [1] - 研报上修公司2025至2027年归母净利润预期至6亿元、9亿元、13亿元，此前预期为4亿元、6亿元、8亿元 [1] - 上修后的净利润同比增速分别为136%、50%、39% [1] 估值与评级 - 公司当前股价对应2025至2027年市盈率分别为50倍、33倍、24倍 [1] - 基于2026年40倍市盈率的估值，目标价为208元 [1] - 研报维持对公司的“买入”评级 [1]