行业融资与估值概况 - 具身智能公司智平方已跻身估值达10亿美元的"独角兽"阵营，该公司成立于2023年4月，今年以来已连续完成7轮数亿级融资 [1] - 一级市场上，已企及10亿美元估值门槛的中国具身智能公司包括智元机器人（约150亿元公开估值）、宇树科技、银河通用、傅利叶智能等 [1] - 美国人形机器人公司Figure AI完成超10亿美元的C轮融资，投后估值达到390亿美元，比其B轮融资后的26亿美元估值大幅攀升15倍 [3] - 具身智能模型软件公司Physical Intelligence正以50亿美元的估值洽谈新融资，Apptronik也达到50亿美元估值 [3] 中美市场估值差异 - 与美国头部玩家比较，中国具身智能创业公司在一级市场的估值显得逊色，甚至不及对方零头 [2] - 五源资本合伙人表示，中国的顶尖机器人公司如果是在美国，估值可能会高出五到十倍 [3] - 估值差距的形成与两地风险投资生态差异有关：美国风投资金充裕但可投资标的有限，资源集中度高；中国则在产业链各环节涌现大量创业公司 [3] - 美国公司的估值基于全球市场前景预期，而国内企业的估值更多以内需市场为基础 [4] 商业化进展与市场预期 - 今年下半年以来，多家中国具身智能企业公布大额订单，据不完全统计，各家公司公布的大额订单总额至少已超13亿元 [4] - 智平方宣布新增一笔超过1000台机器人、金额接近5亿元的大单，这些机器人将在未来三年内部署到惠科股份有限公司的生产基地 [5] - 摩根士丹利预测，到2050年全球人形机器人将累计部署10亿台，市场规模达5万亿美元，大约是2024年全球20家最大汽车制造商总收入的两倍 [2] - 业内通常以汽车产业为参照对具身智能公司进行估值定价，在万亿市场规模的想象下，这种估值逻辑短期内可能存在透支 [1] 行业驱动因素与前景 - 创业公司抬高估值有时出于在某一阶段占据行业头部地位的需求，以便让故事能继续讲下去 [2] - 在商业化、技术等层面哪怕领先一小步，都可以获得更多资金和更高估值，领先的公司能获得持续性融资机会 [5] - 宇树科技即将进行的IPO，有望为未来具身智能赛道融资活动提供关键催化剂和估值基准 [2] - 如果未来具身智能市场能够真正成型，其整体市场体量很可能超过汽车行业 [1]