公司业务与定位 - 公司是国内领先的营销销售一体化SaaS服务商，已转型为AI驱动的企业增长平台 [1] - 公司围绕“营销云+销售云+智能体中台”构建三条增长曲线，打造覆盖客户触达、转化、留存的数智化运营闭环 [1] - AI+SaaS业务是公司核心收入来源，客户结构涵盖中小企业与大客户 [1] 营销云业务 - 营销自动化是中国营销科技赛道关键方向，预计中国营销自动化市场将从2024年的3.94亿美元增至2030年的9.52亿美元，复合年增长率达15.8% [1] - 公司以T云为核心，构建覆盖平台搭建、内容生成、智能分发与效果评估的营销自动化平台 [1] - 公司通过产品矩阵延展、教育生态建设与外贸版出海推广，持续下沉中小企业市场 [1] 销售云业务 - 销售流程数字化趋势加速，销售能力自动化已成为CRM系统核心应用场景 [2] - 2024年上半年中国销售能力自动化SaaS市场规模达3.44亿美元，同比增长18.08% [2] - 公司面向大客户构建以珍客为核心的销售云平台，覆盖客户全生命周期管理，并通过客户数据平台打通数据孤岛 [2] 智能体中台与AI业务 - AI Agent正引领SaaS智能化升级，2024年营销与销售领域AI Agent市场规模已达4420亿元，预计2028年突破1.1万亿元 [3] - 公司于2024年推出Tforce营销大模型，2025年发布Agentforce智能体中台，具备快速搭建、低门槛运维、多角色适配等平台能力 [3] - 公司近期推出AI智能招聘、销售陪练与外贸EVA三款产品，AI产品有望成为公司第三条高速增长曲线 [3] 市场对标与发展前景 - 公司营销云业务对标海外巨头HubSpot发展路径，销售云业务对标Salesforce [1][2] - 公司有望通过“内生+外延”并进策略与区域拓展，实现产品量价齐升，在中小企业和大客户市场形成双轮驱动 [2][3] - 预计公司2025年至2027年的收入分别为23.69亿元、29.34亿元、36.19亿元，归母净利润分别为0.11亿元、0.72亿元、1.56亿元 [3]