发行方案概述 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金6-9亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金 [1] - 发行对象为公司控股股东拉萨爱力克，其将以现金认购全部股票，认购价格为36元/股 [1] - 本次发行定价基准日为2025年6月6日 [3] 募资必要性及认购方资金来源 - 募资主要为补充营运资金、保障研发投入并降低经营与财务风险，公司累计未弥补亏损达38.63亿元，资产负债率为97.03% [2] - 控股股东拉萨爱力克认购资金来源于自有及自筹资金，自有资金约4.4亿元，自筹资金拟通过华能贵诚信托提供的不超过6亿元融资额度解决，融资利率为5.8%-7% [2] - 拉萨爱力克计划通过义翘神州分红、其他渠道筹资及必要时减持公司股票获取偿债资金 [2] 公司经营与财务状况 - 核心产品安佳因受集采影响，2025年1-6月销售收入同比下降37.99%，毛利率受集采降价影响略有下降 [5] - 公司研发费用最近一年及一期出现下降，主要因多款主要研发产品管线陆续结束III期临床试验或进入随访尾声 [6] - 销售费用逐年上升，主要因新产品上市，公司扩大销售团队、加大业务推广力度 [8][9] - 公司借款规模增加主要为保障研发投入和业务扩张，偿债风险可控 [15] 研发管线与产品进展 - 截至2025年6月30日，公司已有1个重组蛋白药物及4个抗体药物获批上市，多个产品处于临床研究及临床前研发阶段 [7] - 主要在研管线如SCT1000、SCT650C、SCTB14等均有明确上市获批和商业化预期 [7] 资产质量与财务处理 - 应收账款整体账龄结构良好，账龄1年内占比99%以上，坏账准备计提充分 [12] - 新冠疫苗产品2023年计提95.37%跌价准备，2023年后计提金额下降合理 [13] - 无形资产规模增加主要因研发技术增长，与临床服务供应商数量及采购金额匹配 [14] - 公司与石药集团合作终止，相关款项由递延收益转为营业外收入，对公司经营未产生重大不利影响 [16]