公司业绩表现 - 东吴证券预计2025年前三季度归母净利润为27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65% [1][4] - 东吴证券上半年实现营业收入44.28亿元，同比增长33.63%，归母净利润19.32亿元，同比增长65.76% [4] - 东吴证券自营业务收入同比大幅增长69.69%，财富管理客户总数为316.67万户，新增客户同比激增147.88%，客户资产规模突破6958.47亿元，经纪业务净收入同比增长35.70% [4] - 东吴证券拟派发2025年中期现金红利，每10股派1.38元，合计6.86亿元，占上半年归母净利润的35.50% [5] - 东莞证券预计2025年前三季度营业总收入同比增长44.93%至60.18%，扣非归母净利润同比增长78.26%至97.02% [7] 行业趋势与展望 - 第三季度券商行业将迎来业绩高增长，成为推动板块估值上行的核心催化剂 [7] - 预计45家上市券商在2025年三季度实现调整后营收1581亿元，同比增加50%，环比增加21%，前三季度调整后营业收入3987亿元，同比增加44% [7] - 三季度A股交易活跃度和两融规模提升明显，叠加低基数效应，券商三季度业绩同比增速有望进一步提升 [7] - 券商的投行、衍生品、公募等业务有望持续改善，当前板块估值仍在低位 [7] - 行业后市布局重点关注零售业务领先且受益于海南自贸港跨境资管试点的券商、海外与机构业务具有优势的标的、在财富管理领域具备核心竞争力的券商三条主线 [8]