市场现状转折 - DRAM内存、NAND闪存、固态硬盘（SSD）、机械硬盘（HDD）四大核心存储品类同时陷入缺货加价循环，为三十余年存储行业生涯中首次出现 [1] - 存储行业从过剩寒冬剧烈转折至缺货牛市，两年前行业还在为过剩库存发愁 [1] - 深圳华强北市场基础1TB SATA接口SSD需提前两周预订，价格比三个月前上涨近30% [2] 价格变动数据 - 2022年DDR4 8GB内存模组价格从年初120元跌至年末45元，跌幅达62.5% [3] - 2022年1TB消费级SSD价格从1200元跌至380元，跌幅超68% [3] - 2022年4TB企业级HDD价格从1200元降至800元 [3] - 某品牌4TB企业级HDD一周内报价从850元涨至980元 [3] - 过去一周内DDR4 DRAM价格涨幅超过12%，DDR5 16GB现货价格上涨8.5% [3] - 预估2025年第四季度一般型DRAM价格季增8%至13%，计入HBM后增幅达13%至18% [4] - 预估2025年第四季度NAND Flash合约价全面上涨，平均涨幅5%至10% [4] 行业产能调整 - 2019-2023年过剩周期中，全球DRAM产能年均增速达18%，NAND闪存产能增速突破20% [2] - 美光2021年资本开支提升至120亿美元 [2] - 为应对过剩，美光2023年裁员10%并关闭日本两条老旧DRAM产线 [3] - 铠侠与西部数据将产能利用率从90%降至65% [3] - 2019-2023年全球存储厂商累计亏损超300亿美元 [7] - 2024年行业资本开支同比下降12% [7] AI需求驱动 - 人工智能爆发式增长推动全球云服务供应商开启囤货模式 [1][5] - AI服务器对存储的需求远超传统服务器 [5] - 预计至2027年全球存储市场规模将接近3000亿美元 [5] - 预估2025年八大CSP的合计资本支出突破4200亿美元，年增幅达61% [6] - OpenAI的总体需求可能达到每月90万片晶圆，而三星与SK海力士DRAM合计产能约每月70万片，意味产能需提升近30% [6] - 2024年全球AI相关存储需求占总需求15%，2025年飙升至35% [7] 供应端策略与展望 - 存储厂商普遍不急于接单而严格控制出货节奏 [4] - 多家存储模组制造商决定暂时停止报价 [3] - 行业观点认为明年存储还会大缺货，尤其是NAND缺货是肯定的 [4] - 从规划产线到实际投产至少需要18至24个月，厂商难以快速调整产能结构应对AI带来的非线性需求增长 [7]