公司业绩 - 公司2025年前三季度预计实现归母净利润15.24至16.46亿元，同比增长172%至193% [1] - 公司2025年第三季度预计实现归母净利润5.29至6.51亿元，同比增长199%至268%，环比变动-11%至+10% [1] - 维持公司2025至2027年归母净利润预测为22.12亿元、29.84亿元、37.23亿元 [1] 业绩驱动因素 - 业绩预增主要系氟制冷剂产品均价同比大幅上涨，盈利能力稳步提升 [1] - 2025年第三季度制冷剂价格同环比继续上涨，但因淡旺季及检修影响，销量环比略有下降 [1] - 四季度行业景气持续向上 [1] 行业与公司地位 - 公司是国内三代制冷剂主流企业之一 [1] - 行业格局优化叠加下游需求持续增长带来制冷剂价格价差持续向上 [1] - 公司涨价弹性大 [1] 估值指标 - 公司当前市值对应2025至2027年预测市盈率分别为17倍、12倍、10倍 [1] - 维持公司"增持"评级 [1]