智能驾驶 - 小马智行在卢森堡启动Robotaxi道路测试，全球自动驾驶测试总里程已突破4500万公里，并在中国四大一线城市构建超2000平方公里的运营网络，完成超50万小时全无人驾驶测试 [1] - 京东物流推出自研VAN无人轻卡，具备24立方米载货空间和400公里满载续航能力，为L4级别自动驾驶，相比传统运输可节省约60%成本 [1] - 高阶智驾渗透率预计在2025年步入爆发式增长，驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件等赛道高速增长 [3] - 文远知行W5无人物流车获批在广州黄埔全域开展道路测试 [4] - 采埃孚与江淮汽车开启智能线控底盘联合研究项目 [5] 机器人 - 越疆人形机器人Atom实现批量交付，并实现1800公里远程操控 [2] - 字节跳动开发的轮式物流机器人已累计量产超千台，用于仓库及产线运输 [2] - 地平线机器人等单位提出RoboTransfer视频生成框架，使下游策略模型在新场景下性能取得251%的提升 [2] - 铂力特与华力创科合作推进六维力传感器研发，北特科技正积极研发行星滚柱丝杠等产品以布局机器人市场 [5] - 机器人产业链关注灵巧手相关的微型丝杠和触觉传感器，以及华为链、低估值细分赛道头部公司 [3] 行业趋势与投资重点 - ROBO+（智驾和人形机器人）被视为汽车板块最强产业趋势，将重塑整个汽车产业链 [3] - 智能驾驶供应链中，芯片领域重点关注地平线机器人，激光雷达关注整机龙头，光学器件关注舜宇光学、宇瞳光学 [3] - 整车领域建议关注在五大竞争要素具备积累的厂商，如华为系、理想汽车 [3] - 推荐估值低于主业合理市值且机器人业务放量确定性高的标的，长期看好特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链 [3] - 银轮股份作为汽车热管理头部Tier1，其机器人业务进展有望持续超预期 [3]