核心业绩表现 - 第三季度净营收182.2亿美元，同比增长18%，超出市场预估的166.4亿美元 [1] - 第三季度每股收益2.80美元，显著高于去年同期的1.88美元 [1][2] - 股本回报率达到18.0%，远超去年同期的13.1%及市场预估的13.4% [1][2] - 净收入归属公司部分为46.10亿美元，去年同期为31.88亿美元 [2] 机构证券业务 - 机构证券板块净收入85.23亿美元，同比增长25%，是营收增长的主要推手 [3] - 投行业务收入21.08亿美元，同比大幅增长44%，超出市场预期 [2][3][7] - 股票业务收入41.16亿美元，同比增长35%，机构经纪业务创纪录 [2][7] - 固定收益业务收入21.69亿美元，同比增长8% [2][7] 财富管理业务 - 财富管理板块净收入82.34亿美元，同比增长13%，超出市场预估的77.8亿美元 [2][4] - 税前利润率达30.3%，创历史同期新高 [4] - 净新增资产810亿美元，同比增长27%，为年内次高 [2][7] - 贷款余额达1739亿美元，同比增长12% [2][7] 投资管理业务 - 投资管理板块净收入16.51亿美元 [2] - 资产管理规模达1.807万亿美元，去年同期为1.598万亿美元 [2] - 长期净资金流入165亿美元，去年同期为73亿美元 [2] 费用与效率 - 费用效率比率优化至67%，显著优于去年同期的72% [2][5] - 薪酬费用为74.42亿美元，同比增长10% [2][5] - 非薪酬费用为47.54亿美元，同比增长9% [2][5] 战略与市场环境 - 投行业务强势反弹与股票业务持续扩张形成核心驱动力，显示出“一体化投行”模式的协同效应 [3][6] - 市场风险偏好回升，企业融资需求释放，IPO及可转债发行活跃 [7] - 美联储将公司压力资本缓冲从5.1%下调至4.3%，认可其风险管理，为资本回报释放空间 [6]