浦发银行可转债转股事件核心观点 - 浦发银行500亿元可转债即将于10月27日到期 大股东中国移动通过债转股增持股份 持股比例由17%提升至18.18% 此举有助于银行补充核心一级资本并降低到期偿付压力 [1] - 除中国移动外 信达投资和东方资产两家资产管理公司此前也已通过债转股方式增持浦发银行股份 被市场视为支持银行的“白衣骑士” [1][11] 股东增持与股权变动 - 中国移动将其持有的约5631万张可转债转为浦发银行普通股约4.5亿股 导致持股比例增加1.18个百分点至18.18% [2][5] - 此次权益变动不会导致浦发银行第一大股东发生变化 上海国际集团及其一致行动人合计持股29.09%仍为第一大股东 [6] - 东方资产通过二级市场购入及可转债转股增持 截至9月29日持股比例从3.03%上升至3.44% 并持有浦发转债860万张 [13] - 浦发银行董事会同意提名东方资产推荐的计宏梅女士为公司董事候选人 [14] 可转债转股背景与资本补充 - 银行可转债只有成功转股才能计入核心一级资本 否则发行方需按票面面值的110%兑付到期本息 [1][8] - 截至今年9月30日 浦发银行500亿元可转债中尚未转股金额约245.72亿元 占发行总量的49.14% [6] - 因派发2024年年度普通股现金股利 浦发转债转股价格调整为12.51元/股 [6] - 可转债转股将直接提升浦发银行核心一级资本充足率 浙商证券测算若转债完全转股 静态测算核充率有望提升48个基点至9.39% [7] 市场反应与股东信心 - 10月13日浦发银行股价大涨5.66%报收12.51元/股 恰为转债下修后的转股价 随后股价连续上涨 截至10月15日收盘报13.17元/股 [6] - 信达资产和东方资产相继通过转债增持 体现其对浦发银行未来经营发展的信心 [11][13][14] - 主要股东完成转股可降低潜在转债转股导致的卖压 股价不确定性下降 [14]