资产重组终止 - 公司正式终止筹划已久的重大资产出售及债务重组事项，终止决定源于与合作方就交易核心条款长期磋商未达成共识，以及核心资产被司法裁定以物抵债 [1] - 重组事项自2022年开始筹划，期间与意向方签署框架协议，但各方长期沟通后仍未能就交易核心条款达成一致 [3] - 公司承诺自公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组事项，意味着短期内通过重组缓解危机的路径已正式关闭 [5] 核心资产流失 - 公司旗下重庆皇庭广场和深圳皇庭广场已被司法裁定以物抵债，其中深圳皇庭广场的易主导致公司失去主要资产所有权 [1][3] - 深圳皇庭广场2024年贡献收入3.69亿元，占公司全年营收的56.03%，截至2024年末其司法评估账面价值达57.5亿元，占公司总资产的71.57% [6] - 深圳皇庭广场最终以30.53亿元抵债，较57.5亿元评估值打了5.3折，该资产流失使重组失去核心标的与推进基础 [7] 财务状况恶化 - 深圳皇庭广场易主导致公司净资产直接从1.72亿元降至约-19.21亿元，正式陷入资不抵债境地 [1][8] - 公司归母净利润连续5年为负（2020年至2024年），五年累计亏损超44亿元 [8] - 2025年上半年营业收入2.9亿元，同比下降18.48%，归母净利润-1.85亿元，同比下降24.62% [8] 退市风险 - 净资产转为负值可能触发财务类强制退市风险警示情形，给投资者带来重大不确定性 [8] 债务危机根源 - 核心资产危机源于2016年一笔30亿元信托贷款，该贷款以深圳皇庭广场及对应土地使用权作抵押，并由公司及相关方提供担保 [6] - 因无力偿还本息，债权人提起诉讼，后债权被转让，新债权人加速资产处置 [7] 法律诉讼进展 - 公司因业绩补偿纠纷提起的诉讼获一审判决，将获超1.22亿元补偿款，但该判决为一审结果，最终影响仍存不确定性 [9]