人工智能支出与投资回报前景 - 人工智能是2025年推动市场发展的核心故事 但投资者担忧巨额基础设施支出的合理性 [1] - 摩根士丹利认为当前支出热潮将很快收回成本 到2028年巨额资本支出将对公司收入产生积极影响 [1][4] - 仅OpenAI一家公司就宣布了与甲骨文、英伟达和Advanced Micro Devices等科技巨头的重大合作 投资量级达到万亿美元级以支持其基础设施 [1] 行业收入预测与周期分析 - 摩根士丹利技术团队预测 按典型软件利润率计算 2028年人工智能软件收入将达到1.1万亿美元 [4] - 该行预计到2028年全球人工智能相关支出将接近3万亿美元 [4] - 当前人工智能支出浪潮被视为较长期利润周期的一部分 而非投机泡沫 其可持续性取决于能否产生持久现金流以支持资本回报 [4] 企业战略与市场影响 - 人工智能支出周期仍处于早期阶段 高昂价格不一定会吓退投资者 [4] - 审慎的执行与收入增长是维系当前支出动能的关键 [4] - 若收入目标实现 人工智能热潮将继续推动在该领域大举投资的公司的增长 [4]