公司业务与产品 - 公司是领先的新能源汽车高压电源核心零部件供应商，主要产品包括车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统以及非车载高压电源系统 [1] - 公司三合一系统集成产品的毛利率逐年上升，带动主营业务毛利率增长并保持行业领先 [1] - 非车载高压电源系统取得突破，深入拓展应用场景 [1] 客户与市场 - 公司客户包括广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特、雷诺汽车、小鹏汽车、小米汽车、比亚迪、长安汽车、零跑汽车、Stellantis、某欧洲主流豪华品牌等国内外一流客户 [1] - 后续业绩增量主要看海外客户及产能 [1] 行业趋势与竞争 - 车载电源行业竞争格局相对集中 [1] - 行业未来聚焦三大发展趋势 [1] - 公司在车载电源行业优势地位明显 [1] 业绩与评级 - 公司未来业绩增长可期 [1] - 首次覆盖给予"买入"评级 [1]