市场表现 - A股市场冲高回落 三大指数盘中一度集体翻绿 [2] - 煤炭概念延续强势 大有能源午后回封涨停走出5天4板 [2] - 安泰集团 宝泰隆斩获10CM涨停 中煤能源 郑州煤电涨超6% 山煤国际 兖矿能源等多股跟涨 [2] 行业驱动因素 - 今年下半年来最强冷空气即将抵达 自北向南横扫我国 影响范围可直抵华南 [2] - 华北北部 东北地区南部 湖南 贵州等地为降温核心区 不少地方气温降幅可超10℃ [2] - 受降雨 查超产等影响 国内原煤在7月 8月旺季产量同比降低 预计全年煤炭产量微降 [2] - 今年我国冷冬概率增加 化工煤需求维持高位 [2] 行业前景与估值 - 2025年下半年煤价反弹后 煤企利润有望改善 [2] - 四季度煤价具备向上弹性 [2] - 本轮市场转好后 煤炭板块表现明显弱于其他板块 且底部明确 看好板块四季度反弹 [2]