交易概述 - 纳尔股份拟收购菲莱测试不低于51%的股权以取得控制权 交易金额预计为3.5亿元至4亿元 [1] - 本次交易是公司尝试进入半导体设备及零部件领域以获得新的利润增长点 [4] 标的公司（菲莱测试）业务与财务 - 菲莱测试专注于提供半导体芯片测试可靠性解决方案 旗下拥有"FeedLiTech"自主品牌 [2] - 公司提供从晶圆、芯片到器件的全形态测试方案 产品包括晶圆AOI设备、芯片测试机等 [2] - 2024年菲莱测试营业收入1.23亿元 净利润190.43万元 净利润率仅为1.54% [2] - 与行业头部公司华峰测控相比 菲莱测试体量较小 华峰测控2024年营业收入9.05亿元 净利润3.34亿元 净利润率约37% [2] - 公司是国家级专精特新"小巨人"和高新技术企业 截至2024年12月已获得45项专利授权 [3] 行业背景与竞争格局 - 半导体封装行业正走向先进封装 对后道封测设备厂商的设备要求提升 [2] - 国产设备厂商在测试领域技术实力较强 但在封装环节如固晶、切割等领域实力稍弱 [2] - 行业内已有华峰测控等巨头 华峰测控是国内最早进入半导体测试设备领域的厂商之一 拥有近三十年经验及上百家集成电路设计企业客户 [3] 收购潜在战略意图 - 收购可能看中菲莱测试旗下全资子公司菲光科技的光芯片资产 [3] - 菲光科技专注于光芯片的委托代工生产及测试服务 拥有光芯片全套测试及可靠性设备 [4] - 在AI需求推动下 光模块需求量大幅上涨 [3]