公司战略与运营调整 - 公司主动暂停原计划同规模组件产能的上马，以应对行业阶段性供需失衡和响应“反内卷”控制新增产能的号召 [2][5] - 公司秉持量利平衡策略，动态调整不同环节开工率，并对现有产能进行技术改造升级，计划今年完成40%以上产能的高效升级改造 [2][3][7] - 公司通过金属化革新、正面钝化优化等技术对TOPCon持续升级，并将推动山西大基地等一体化项目，利用数字化和AI提升管理效率、降低成本 [7] 技术创新与产品优势 - 上饶智慧大工厂是全球首个高效N型TOPCon光伏电池一体化生产基地，总投资150亿元，产线绵延近一公里 [1][2] - 工厂引入HCP、MAX、20BB等新技术环节，将主流版型光伏组件功率提升至640W以上，超越市场平均水平20W–30W [2] - 公司凭借高效产品可实现0.5-1美分/W的溢价，其N型TOPCon钙钛矿叠层电池实验室转换效率达34.22%，共30次打破世界纪录 [3][6] 财务表现与市场预期 - 2024年上半年公司营收318.31亿元，同比下降32.63%，归母净利润为-29.09亿元，同比由盈转亏 [4] - 2025年第二季度公司扣非净利润环比减亏5.57亿元，毛利率环比提升2.27个百分点，预计第三季度毛利率有望稳中有升 [5] - 公司预测未来高效光伏组件产品将供不应求，对业绩形成支撑，行业预计在2025年下半年可能出现回暖 [3][5] 全球化布局与市场拓展 - 公司与沙特阿拉伯公共投资基金等签署协议，将在沙特建设10GW高效电池及组件项目，总投资近10亿美元，投产后有望成为行业最大海外制造基地 [6] - 公司境外收入占比长期维持在60%以上，2025年上半年海外出货量占比超六成，在欧洲、中东、亚太等市场占有率保持领先 [6] - 公司充分利用光伏业务的全球销售网络，为储能业务提供一站式解决方案，储能签单情况较好，海外市场对经营利润边际改善有所贡献 [7]