公司产品与战略 - 公司推出首款旗舰全尺寸混合动力SUV D19，定价具有竞争力，瞄准25万至30万元人民币的高端SUV市场，预计2026年上半年上市 [1] - 公司在D19上延续高性价比策略，优先考虑电池容量而非油耗，全系车型采用宁德时代电池单元、双高通8797芯片及VLA智能驾驶模型 [1] - 研报维持公司目标价80港元及"跑赢大市"投资评级 [1] 行业趋势与监管 - 即将实施的2026年法规要求插电式混合动力汽车符合更严格发动机标准，包括使用更高质量电池，据计算油耗需降低约4.1% [1] - 监管机构对发动机质量提升的重视预计将增强犹豫购车者的信心 [1] - 续航里程更长的插电式混合动力汽车有望表现更佳，因其能最大限度降低油耗并保持足够纯电续航里程以缓解里程焦虑 [1]