核心观点 - 瑞银认为美国联邦通讯委员会拟撤销香港电讯附属在美业务许可对公司盈利影响有限 并维持其"买入"评级 [1] 监管事件影响分析 - 美国市场占公司总收入不足1% 且该业务利润率相对较低 因此潜在禁令对公司盈利影响很小 [1] 投资价值评估 - 预测2026年股息收益率约7.6% 在监管不确定性升温之际具吸引力 可支持股价 [1] - 给予香港电讯"买入"评级 目标价为13.4港元 [1]