交易概述 - 翰森制药与瑞士罗氏公司就一款在研抗癌新药达成许可协议 [1] - 交易凸显中国生物技术在全球创新格局中日益重要的地位 [1] - 罗氏获得HS-20110在中国内地、香港、澳门和台湾以外地区的全球独占许可 [1] 财务条款 - 翰森制药获得8000万美元首付款 [1][2] - 交易总价值最高可达14.5亿美元，包括首付款和后续里程碑付款 [1][2] - 翰森制药未来有资格从该产品的销售中获得分级特许权使用费 [1][2] 核心资产分析 - 交易核心资产是HS-20110，一款靶向CDH17的在研抗体药物偶联物（ADC） [3] - ADC药物通过将高效化疗药物精准递送到肿瘤细胞，是肿瘤治疗领域的前沿技术 [3] - 该候选药物目前正在中国和美国同步开展全球I期临床试验，用于治疗结直肠癌及其他实体瘤 [3] 合作模式与市场划分 - 翰森制药保留药物在中国内地、香港、澳门和台湾地区的全部权益 [4] - 罗氏获得大中华区以外全球所有市场的开发、生产及商业化独占许可 [4] - 合作模式使翰森制药能借助罗氏的全球网络加速药物在全球市场的推进 [4]