公司业务与市场地位 - 主营业务为新材料的研发、生产和销售，产品包括风电叶片用材料、新能源汽车及工业胶粘剂和新型复合材料用树脂三大系列 [1] - 是全球风电叶片用材料领域龙头供应商，2024年风电叶片用环氧树脂与高性能结构胶市场份额分别位居全球第一和第三 [1][2] - 环氧树脂产品实现对主流风机叶型的全覆盖并实现进口替代，是唯一同时向风电整机巨头Vestas供应环氧树脂和结构胶的中资企业 [2] - 在新能源汽车及工业胶粘剂领域，已通过比亚迪、一汽大众、亿纬锂能等认证并批量供货，2024年新能源汽车胶粘剂销量同比增长41.51% [2] 行业前景 - 2024年我国风电新增装机容量创历史新高，达79.82GW，2025年16月新增装机51.39GW，较2024年同期翻一番 [3] - 据GWEC预测，20252028年期间全球新增风电装机大部分将来自中国、欧洲和北美市场，中国将继续领跑全球新增风电装机市场 [3] - 风电叶片专用环氧树脂市场呈长期景气态势，预计2024年-2030年全球和中国的复合增长率分别为6.56%和6.45% [3] 公司财务业绩 - 2022年至2024年营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元，归母净利润分别为1.10亿元、1.55亿元、1.55亿元 [3] - 2025年前三季度实现营业收入26.98亿元，较上年同期增长26.92%，实现归母净利润1.53亿元，较上年同期增长56.89% [3] 首次公开发行(IPO)详情 - 本次IPO初始发行13188万股，募资金额为7.89亿元 [4] - 募投资金拟投入年产5.6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目（投资总额5.71亿元）及偿还银行贷款（1.35亿元） [4] 上市首日表现预期 - 近期A股近10只新股首日平均涨幅为221.9%，涨幅中位数为206.3%，主板近10只新股首日平均涨幅为219.7%，涨幅中位数为222.4% [4] - 公司动态市盈率为20.88倍，可比公司平均动态市盈率为66.16倍，若达到可比公司平均水平需上涨216.9% [5] - 发行价为5.98元/股，处于较低水平，今年以来发行价处于3元至9元的主板新股在上市首日平均涨幅为255.8% [5][6]