行业关键影响因素 - 人工智能 宏观环境 竞争格局 监管政策 股东回报执行以及中美关系是未来6至12个月影响中国互联网上市企业财务表现与估值的六大关键因素 [1] - 在当前市场环境下建议采取相对防御性的资产配置策略 优先级排序为腾讯 网易 欢聚 腾讯音乐 [1] - 配置策略考虑因素包括第三季业绩预览 逆周期核心能力 财务可见度 [1] 腾讯控股 - 预期第三季业绩将再次超出预期 总收入按年增长14% [1] - 业绩增长主要受强劲的游戏及在线广告业务推动 [1] - 经调整营运利润达730亿元 按年增长20% [1] - 维持首选买入评级 目标价上调至710港元 [1] 阿里巴巴 - 近期股价走势将高度取决于双十一促销期间实时零售及中国核心电商板块的动态变化与表现 [1] - 维持买入评级及目标价170美元 [1]