人工智能市场前景 - 人工智能正在催生两个新市场：代理式AI和物理AI，这两个行业代表了世界经济约一百万亿美元的规模 [2] - 代理式AI的数字劳动力将补充和增强企业市场，例如英伟达100%的软件工程师和芯片设计师使用代码生成工具辅助工作 [2] - 物理AI通过增强劳动力发挥作用，例如机器人出租车本质上是数字司机，未来AI将能嵌入到任何移动物体中 [2] 英伟达中国市场现状与影响 - 由于美国出口管制，英伟达100%退出了中国市场，其中国市场份额从95%降至0% [3][5] - 在英伟达所有股东预测中，均假设中国业务为零，公司在中国任何新进展都将被视为额外收获 [5] - 英伟达2025财年报告显示，其中国大陆地区（含香港）收入为171亿美元，同比增长66%，但该地区在英伟达营收中的占比已连续三年下滑至13.1% [8] - 保守计算，2024年中国市场英伟达H20系列芯片出货量约为60万-80万枚，市场份额远超60% [7] 对中美科技政策的观点 - 伤害中国的政策往往也可能伤害美国，甚至更严重，在急于推出有害政策前应反思哪些政策对美国有益 [3][4] - 问题的核心在于如何在保持技术领先和确保世界建立在美国技术上取得平衡，需要细致入微且随时间变化的策略 [5] - 中国拥有全球约50%的AI研究人员，有出色的学校和极大热情，不让这些研究人员在美国技术上构建AI是一个错误 [4] - 无法想象任何决策者会认为导致美国失去世界最大市场之一的政策是好主意 [5] 英伟达的全球战略与投入 - 中国是第二大技术市场且发展迅速，是一个非常重要和充满活力的市场，英伟达必须不断进步和加大投资而非维持现状 [8] - 英伟达在中国仍保持巨大投入，拥有庞大的工程师团队帮助中国科技公司在合规芯片上适配国产模型以发挥性能 [9] - 英伟达是一家巨大的全球化企业，其创造的技术是每个国家都渴求的，这为公司与各国政府沟通创造了机会 [7] H20芯片出口波折 - 美国政府曾通知英伟达，向中国出口H20芯片必须获得出口许可，意味着出口受到限制 [5] - 英伟达官网一度发布消息称，公司正向美国政府提交重新对华销售H20芯片的申请，并获美国政府发放许可证的保证 [6] - 后续H20出口许可波折不断，目前并没有合规途径的H20芯片进入中国市场 [7]