金价表现与市场动态 - 2025年10月16日周大福、周大生等品牌金饰价格达1235元/克，历史首次突破1230元大关 [1] - 伦敦现货黄金冲破4225美元/盎司，本周累计暴涨约200美元，连续四天刷新历史纪录，沪金主力合约报968.1元/克 [3][11] - 过去二十年间黄金投资回报显著，账户价值增长20倍 [3] 金价驱动因素 - 美联储降息预期强烈，市场对10月底降息预期高度一致，美元指数跌至98.65创数月新低 [3] - 地缘政治不确定性加剧，包括加沙停火僵局、俄乌能源博弈及中美贸易摩擦升级，推动避险需求 [3] - 全球央行以数十年来最快速度抢购黄金，2025年二季度全球央行净购金量达166吨，95%受访央行预计未来一年继续增持 [5] - 中国人民银行已连续11个月增持黄金 [5] 黄金消费与投资分化 - 2025年上半年中国黄金首饰消费量同比下降26%，而金条及金币销量同比增长23.69% [7] - 消费者购买动机从装饰转向储蓄，黄金被视为存钱方式 [8] - 高盛将2026年黄金目标价上调至4900美元，理由为央行增持与私人部门分散化需求强劲 [5] 公司表现与行业变革 - 老铺黄金实现逆势增长，营收同比大增249%，净利润增长291% [8] - 老铺黄金进行价值重构，从材质称重转向工艺文化，抛弃克价计价采用奢侈品一口价策略，北京SKP门店客单价从2024年2.5万元飙升至2025年7月超4万元 [8] - 深圳水贝黄金市场出现经营异常，十余家黄金料商经营异常，部分商家人去楼空，三家以实物黄金交易为名的企业被查实开展高杠杆虚拟对赌业务 [8] 金融机构应对与市场反应 - 工商银行、中国银行、建设银行等多家银行上调积存金起购门槛至750-900元区间，部分银行已升至1000元 [10] - 黄金回收市场迎来热潮，回收顾客人数比平时多一半，商场开门即排队，一天可收1000-1500克黄金 [11] - 水贝市场黄金回购业务在国庆中秋假期表现平淡 [11] 技术分析与未来展望 - 金价技术面显示超买，但短期均线组呈现完美多头排列，显示多头力量强劲 [11] - 金价涨至4000美元以上波动可能加剧，不排除10-15%技术性回调，但全球高债务、低增长环境支撑黄金长期配置价值 [11]