财务造假概况 - 公司2020年至2022年年报存在虚假记载，通过虚增越龙山项目成本与产值，累计虚增营业收入2.09亿元，虚增营业成本1.58亿元，虚增利润总额5046万元 [2] - 2020年虚增营业收入1.53亿元，占当期披露金额的21.48%，虚增利润总额3848万元，占比36.6%；2021年虚增营业收入3617万元，占比6.31%，虚增利润总额1109.39万元，占比19.32%；2022年虚增营业收入1916万元，占比5.86%，虚增利润总额88万元，占比1.62% [2] - 2022年未及时调整淮阴项目结算审定单，导致虚增营业收入1416万元，占当期4.33%，虚增利润总额1345万元，占当期24.6% [3] 欺诈发行与监管处罚 - 公司在2022年非公开发行股票文件中引用了造假的越龙山项目财务数据，文件编造重大虚假内容，涉嫌欺诈发行 [3] - 证监会拟对上市公司罚款3745.46万元，对5名责任人员合计罚款4200万元，并对实际控制人采取10年证券市场禁入措施 [1] - 因触及重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序 [1] 异常关联交易信号 - 公司与控股股东下属企业共同投资的越龙山开发存在大额关联交易，2017-2021年关联销售金额占当年销售总额比重最高达60.92% [5] - 2021年出现回收款项大幅超过当年收入确认金额的情形，从越龙山开发收到工程款5.22亿元，是同期关联交易确认收入2.56亿元的两倍左右 [6] - 公司于2021年对存在大额异常关联交易的越龙山开发进行剥离 [7] 流动性风险与财务不匹配 - 2021年末公司货币资金余额0.79亿元，短期借款及一年内到期负债达5.03亿元，出现较大资金缺口 [8] - 在收入持续下滑背景下现金流异常好转，2020年收入下降29.08%但经营现金流由负转正，2021年收入下滑19.84%但经营现金流涨幅达814.21% [8] - 公司于2022年通过定增成功融资近3亿元，为资金压力背景下的外部输血 [8] 审计机构变更情况 - 财务造假年份频繁更换年审审计机构，2020年审计机构为天健所，2021年变更为致同所，2022年又更换为中兴财光华所 [9] - 尽管连续三年财务造假，上述三家审计机构均对公司年报出具了标准无保留的审计意见 [11] - 参考星星科技案例，审计机构可能因出具存在虚假记载的审计报告及未勤勉尽责而被证监会追责处罚 [11]