收购交易概述 - 公司拟以3亿元现金收购江苏晶凯半导体技术有限公司62.5%股权 [1] - 此次收购是公司从光伏银浆主业跨界半导体存储业务的重大举措 [1] - 本次交易可实现存储芯片业务产业链的完善布局，构建从芯片应用性开发设计到晶圆级封装制造的局部闭环 [2] 江苏晶凯财务状况与收购估值 - 江苏晶凯今年前4个月亏损372万元，全年业绩承诺为净利润不低于100万元，均大幅低于其2024年1355万元的净利润水平 [1][2] - 江苏晶凯股东全部权益价值评估值为3.61亿元，相较于其账面净资产3503.89万元，评估增值率高达930.28% [5] - 收购完成后，公司或新增3.26亿元商誉 [1][6] 公司自身财务状况 - 公司2024年实现归母净利润3.60亿元，同比下降6.66%，2025年上半年归母净利润0.70亿元，同比再降70.03% [3] - 公司经营现金流长期净流出，截至2025年6月末，资产负债率已升至80.42%，处于历史最高位附近 [4] 年内其他并购交易 - 今年7月26日，公司拟以现金6.96亿元收购浙江索特60%股权，以整合原杜邦Solamet光伏银浆业务，弥补N型电池银浆技术短板 [7] - 浙江索特2024年末净资产为6.23亿元，较2023年的10.50亿元减少约42.7%，其资产负债率从33.64%被动升至74.20% [8] - 浙江索特2024年净利润为5091万元，相较于2023年的亏损1256万元实现扭亏为盈，与同期行业内上市公司净利润同比下滑的趋势相背离 [8] - 今年9月10日，公司再次公告拟以8000万元现金收购晶科新材料80%股权，以与公司光伏银浆业务形成互补 [8] - 晶科新材料2024年净利润为-737.74万元，2025年上半年净利润为-1134.67万元，亏损显著扩大，但此次收购评估增值率仍高达299.08% [9][10] 融资与扩张策略 - 公司2024年3月公告拟定增融资2.65亿元，用于导电银浆产能扩建及研发项目，并补充流动资金，但该融资筹划至今已一年半时间，目前陷入停滞 [10] - 公司在光伏和半导体领域同时通过对外并购进行激进扩张 [10]