有色龙头ETF（159876）市场表现 - 10月17日场内价格一度上涨超过2%，但最终收跌1.69%，全天成交额为5774万元 [1] - 截至10月16日，该ETF最新规模为6.06亿元，10月以来日均成交额达1.22亿元，在跟踪同标的指数的3只ETF产品中，规模和流动性均位居首位 [1] 指数成份股涨跌情况 - 铜业龙头白银有色逆市涨停，锂业龙头盛新锂能和中孚实业均上涨超过2% [3] - 涨幅前十的成份股中，黄金股占据五席，西部黄金上涨超过3%，中金黄金上涨逾2%，山东黄金、四川黄金、山金国际跟涨 [3] - 另一方面，博威合金下跌超过7%，楚江新材、赣锋锂业下跌逾6%，对指数表现形成拖累 [3] 黄金价格驱动因素与前景 - 国际金价冲击4400美元/盎司，美联储降息周期内金价往往表现强势，历史数据显示降息周期开始后60天内黄金平均上涨6% [4] - 美国政府停摆放大全球宏观不确定性，推升避险情绪和黄金购买需求 [5] - 逆全球化及美债信用风险背景下，全球央行购金需求旺盛，截至6月末全球官方黄金储备达36274吨，创历史新高，中国央行已连续11个月增持黄金 [5] - 美国银行预测黄金价格有望在明年春季冲击6000美元，当前黄金在机构及私人客户资产配置中占比分别仅为2.3%和0.5%，配置并不拥挤 [5][6] 其他有色金属细分领域利好 - 稀土企业受益于价格上涨及产能释放，北方稀土三季报净利润预增272.54%-287.34%，盛和资源预增696.82%-782.96% [6] - 全固态金属锂电池技术取得突破，有望打开高端锂需求空间，龙头企业通过自有矿山实现锂盐自给率超50%，吨成本较外购低20%-30% [7] - 全球第二大铜矿（印尼Grasberg）事故停产，可能导致今明两年全球铜矿供应预期收紧，铜价在供需紧平衡与金融属性强化下上涨 [7] 有色金属行业整体展望 - 有色金属已进入中长期供给紧张的价格上行大周期，全球制造业投资周期上行及战略金属资源储备需求将持续提升行业需求 [7] - 国内宏观面触底回升逻辑强化，多重因素叠加下，有色金属或成为慢牛行情核心品种，未来一至两年看好工业有色、小金属和黄金 [7] 有色龙头ETF（159876）配置价值 - 该ETF跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂的权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4% [10] - 相对于投资单一金属行业，该ETF能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置 [10]