核心观点 - 公司2025年前三季度业绩呈现“双线爆发”态势，核心盈利迎来拐点，“All In AI”战略成效显著 [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为4200万元至6200万元，较上年同期的2463.25万元大幅增长70.51%至151.70% [1] - 作为业绩增长核心引擎的AI业务，前三季度实现收入约2.5亿元，同比大幅增长71.02% [1] 财务业绩表现 - 第三季度作为体检传统旺季，净利润预计达2.63亿元至2.83亿元，同比增长9.55%至17.87% [1] - 利润端与AI业务的双重突破得益于创新服务、创新产品和降本增效三大举措的合力 [1] - 在整体营收基本稳定的背景下，净利润实现翻倍增长，是降本增效战略落地的直接体现 [6] AI驱动的服务创新 - 公司以AI技术为核心打造覆盖“检前-检中-检后”的全周期健康管理体系，实现从标准化服务到个性化健康管理的跃迁 [2] - 检前环节通过AI算法为团体和个体客户匹配差异化、定制化的体检方案，并基于基础健康数据智能推荐深度检查项目 [2] - 检中环节应用AI赋能CT“一扫多查”技术和搭载超声质控大模型的设备，提升检查效率与质量，智能导检系统优化客户流程 [2] - 检后环节由“健康小美”数智健管师自动生成精准率达92.9%的个性化健康建议，并提供异常指标提醒与重大阳性回访，增强客户黏性 [3] - 公司于2025年9月1日发布“2025客户服务创新升级十大举措”，系统性深化以AI为核心驱动力的服务模式 [3] AI驱动的产品创新 - 公司聚焦八大重点学科，打造“早筛+慢病管理+生态协同”的多元产品矩阵，拓展收入边界 [4] - 针对肿瘤早筛需求推出“肺结宁”、“脑睿佳”等标杆产品，推动个检业务占比与客单价双升 [4] - 在慢病管理领域推出“糖豆”血糖管理智能体，构建检测、干预、管理的数字化闭环，开辟稳定收入来源 [4] - 通过全资收购保险经纪公司推出“检无忧”等创新产品，实现保险与健康管理的协同，增强业务抗风险能力 [5] - 私域平台“美年臻选”基于AI分析报告精准推荐营养产品，将体检流量转化为二次消费，完成生态闭环 [5] 运营优化与降本增效 - 全体系数字化运营通过流程优化、集中管理和数据驱动实现成本管控与效率提升 [5] - AI智能主检系统已在全国188家分院上线，累计处理87万份报告，重点指标判断精准率稳定在90%以上，报告审核平均工作时长中位数缩短至0.7分钟，整体流程加速至17.3小时，效率提升超50% [5] - AI超声助手使单例超声检查时间缩短20%，报告撰写耗时降低50%以上，推动单台超声设备日均检查量提升20% [6] - 通过团单智能排期、在线预约、自助报到等工具优化客户流程与人力资源配置，提升服务效能 [6] - 在分院层面推行集中采购、标准化作业流程和优化供应链管理，为毛利率改善奠定基础 [6] 数据资产与行业前景 - 公司拥有累计过亿人次的影像数据及超2亿人次的结构化健康数据，经过AI训练分析可优化产品服务并预测趋势，构筑长期竞争优势 [7] - 上半年公司实现营业总收入41.09亿元，控股分院接待人次达600万，体检客单价从2021年上半年的500元稳步提升至2025年上半年的656元 [8] - 中国健康体检行业处于黄金发展期，2022年市场规模达1904亿元，同比增长10.7%，专业体检机构市场占比提升至23%，预计2025年市场规模将突破3900亿元 [8][9] - 在政策支持、需求觉醒与技术革新驱动下，健康消费正从可选消费转变为刚性需求，行业前景广阔 [9]