投资评级 - 投资评级：买入（维持）[3] 核心观点 - 报告认为公司第三季度旺季经营改善，降本增效措施见效，客户结构持续优化[8] - AI战略已成为业绩增长核心动力，相关收入增长显著，创新业务为公司打开新的成长空间[9] - 基于对公司未来业绩增长的预期，报告维持“买入”评级[10] 财务业绩总结 - 2025年前三季度，公司实现营业收入69.25亿元，同比下降3.01%；实现归母净利润0.52亿元，同比大幅增长110.53%[7] - 单看第三季度，公司实现营业收入28.16亿元，同比下降4.06%；实现归母净利润2.73亿元，同比增长13.65%[7] - 盈利能力改善得益于降本增效，前三季度销售费用为15.73亿元，同比下降8.42%；管理费用为6.33亿元，同比下降0.87%[8] 经营状况与战略进展 - 公司持续推进“团检公域引流，个检私域沉淀”策略，客户结构优化，个人客户收入占比已提升至33%（基于半年报数据）[8] - 截至报告期末，公司分院总数为561家，其中控股体检分院为300家[8] - AI赋能运营效果显著，AI数智健管师“健康小美”已上线217家体检中心，累计生成300万份体检报告[9] - 创新业务方面，公司已开设33家减重代谢门诊，并在64家体检中心开展智慧中医体检服务[9] 未来业绩预测 - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为117.20亿元、130.42亿元、142.40亿元，同比增长率分别为9.5%、11.3%、9.2%[10][13] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为6.40亿元、8.62亿元、10.88亿元，同比增长率分别为126.9%、34.6%、26.2%[10][13] - 对应的每股收益（EPS）预测分别为0.16元、0.22元、0.28元[10][13] - 对应的市盈率（P/E）倍数分别为34倍、26倍、20倍[10][13]

公司于2025年8月22日收到深圳证券交易所出具的《关于美年大健康产业控股股份有限公司发行股份购 买资产申请的审核问询函（审核函〔2025〕130013号）（以下简称"《审核问询函》"），要求公司在30 日内对《审核问询函》中所列问题逐项落实并提交书面回复。收到《审核问询函》后，公司及相关中介 机构立即对《审核问询函》所列问题进行了认真核实和答复，并于2025年9月20日披露了相关回复文 件。具体情况详见公司在指定信息披露媒体上披露的相关内容。 根据深圳证券交易所的进一步审核意见，公司需对《审核问询函》回复文件进行修改、补充，因进一步 修改、补充需要一定时间，为切实稳妥做好《审核问询函》回复等相关工作，根据《深圳证券交易所上 市公司重大资产重组审核规则》相关规定，公司已向深圳证券交易所申请延期，公司将自《审核问询 函》回复期限届满之日起延期不超过30日向深圳证券交易所提交修订后的《审核问询函》回复文件并及 时履行信息披露义务。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002044 证券简称：美年健康 公告编号：2025-080 美年大健康产业控股股份有限公司 关于延期回复《关于美年大健康产 ...

AI与科技驱动 - 美年健康AI相关收入达1.40亿元，同比增长62.36%，AI技术成为核心增长动力[1] - 第四范式2025年上半年营收26.26亿元，同比增长40.7%，经调整净亏损收窄至5,062万元[1] - 三环集团MLCC业务因AI服务器需求增长50%，AI芯片供电架构提升MLCC用量300%[1] - 北京君正预计2025年归母净利润4.64亿元，同比增长27%，受益于DRAM新工艺及存储涨价趋势[1] 消费电子与硬件 - 绿联科技2025年预计归母净利润6.55亿元，同比增长42%，充电业务对标安克创新具翻倍空间[1] - 奥瑞金2025年预计归母净利润13.21亿元，同比增长67%，二片罐行业涨价预期推动盈利改善[1] 能源与材料 - 中创新航2025年预计归母净利润13.95亿元，同比增长136%，储能电池涨价及出海带动盈利提升[1] - 神火股份2025年预计归母净利润50.19亿元，同比增长17%，铝价供应约束及成本优化助力利润修复[1] 传统行业与周期 - 天康生物拟收购羌都畜牧，出栏量突破500万头，2025年预计归母净利润7.45亿元（增速23%）[1] - 兴发集团2025年预计归母净利润18.25亿元，同比增长14%，磷化工景气及农需回暖支撑业绩[1]

证券代码：002044 证券简称：美年健康 公告编号：2025-080 关于延期回复《关于美年大健康产业控股股份有限公司发行股份 购买资产申请的审核问询函》的公告 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 美年大健康产业控股股份有限公司 美年大健康产业控股股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份的方 式购买交易对方持有的衡阳美年健康体检中心有限公司 84.00%股权、宁德美年大 健康管理有限公司 81.00%股权、烟台美年大健康体检管理有限公司 75.00%股权、 烟台美年福田健康体检管理有限公司 49.00%股权、武汉美慈奥亚科技管理有限公 司 52.81%股权、三明美年大健康管理有限公司 85.00%股权、肥城美年健康管理有 限公司 90.00%股权、德州美年大健康体检管理有限公司 84.00%股权、连江美年大 健康管理有限公司 82.00%股权、沂水美年大健康体检管理有限公司 80.50%股权、 山东美铭奥亚健康咨询有限公司 92.35%股权及公司控股子公司郑州美健健康管理 有限公司 47.37%少数股权、广州花都区美年大健康管理 ...

（美年健康公告） 其中第三季度，公司营业收入为28.2亿元，同比下降4.1%；归母净利润为2.73亿元，同比上升13.7%； 扣非归母净利润为2.51亿元，同比上升7.7%；EPS为0.0698元。 公告中提到，截至9月30日，公司分院总数达到561家，其中控股分院300家。公司所处的健康体检行业 具有明显的季节性特征，上半年受宏观经济和传统体检淡季影响，整体订单与客单价保持稳定；进入第 三季度后，随着体检旺季的到来，公司积极推动增收促检工作，重点客户签单占比和到检份额有所提 升。 近日，美年健康（002044）公布2025年三季报，公司营业收入为69.3亿元，同比下降3.0%；归母净利润 为5186万元，同比上升110.5%；扣非归母净利润为1223万元，同比上升50.1%；经营现金流净额为-1.82 亿元，同比增长40.0%；EPS(全面摊薄)为0.0132元。 公司在报告期内持续推动"团个检双轮驱动"体系，着重于团检公域引流和个检私域沉淀，强化客户全旅 程管理。结合AI技术手段取得的收入为2.5亿元，较上年同期增长71.02%，主要包括心肺联筛、AI-MDT 报告、肺结宁、脑睿佳、数智云胶片、眼底 AI ...

格隆汇10月30日丨美年健康(002044.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入69.25亿元，归属于上市公司 股东的净利润5185.99万元，同比增长110.53%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1222.89万元，同比增长50.13%。 ...

公司概况 - 公司成立于1991年1月22日，2005年5月18日在深圳证券交易所上市 [1] - 主营业务为健康体检和健康管理业务，是国内专业的健康体检和医疗服务集团 [1] - 所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医院 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入69.25亿元，在行业中排名第2位，高于行业平均数29.66亿元和中位数13.6亿元 [2] - 主营业务收入中，体检服务收入39.31亿元，占比95.67%，其他服务收入1.78亿元，占比4.33% [2] - 2025年三季度净利润9146.01万元，在行业中排名第5位，高于行业中位数4071.52万元，低于行业平均数2.9亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为55.42%，较去年同期的55.68%略有改善，但高于行业平均的46.74% [3] - 2025年三季度毛利率为38.33%，虽较去年同期的39.67%有所下降，但仍高于行业平均的31.10% [3] 管理层薪酬 - 2024年董事长俞熔薪酬为460.8万元，较2023年的480万元减少19.2万元 [4] - 2024年总裁徐涛薪酬为480万元，较2023年的680万元减少200万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为15.2万户，较上期减少11.85% [5] - 户均持有流通A股数量为2.55万股，较上期增加13.44% [5] - 十大流通股东中，华宝中证医疗ETF持股8866.40万股，相比上期减少1512.18万股，南方中证500ETF持股4563.40万股，为新进股东 [5] 机构观点与业务亮点 - 机构预测公司2025至2027年营业收入分别为106.36亿元、115.38亿元和128.18亿元，同比变动分别为-0.62%、+8.48%和+11.10% [6] - 机构预测公司2025至2027年归母净利润分别为3.47亿元、5.27亿元和7.09亿元，同比增长率分别为22.93%、52.03%和34.38% [6] - 2025年上半年个人客户收入占比提升至33%，数智化工具推动团单转个检，客户结构持续优化 [6] - AI赋能产品与运营，产品端新增AI智能肝健康管理产品，运营端广泛应用“健康小美”和“星羽展业智能提案系统” [6] - 公司拟收购16家标的公司股权，通过参转控进一步提升市场占有率 [6]

证券日报网讯10月30日晚间，美年健康（002044）发布公告称，公司及控股子公司未发生逾期担保、涉 及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情况。 ...

"进入第三季度体检旺季，公司积极推动增收促检工作，重点客户签单占比与到检份额有所提升，继续 以客户全旅程管理推动团个检的转化、复购与裂变，更好地迎接第四季度体检旺季。"美年健康表示， 公司将持续秉持"多元增收、科学降本"，坚定实施科学精准的降本增效措施，继续以"差异化产品力与 极致服务体验"发力专项体检与检后健康管理，巩固"专业检查-深度服务-科学定制-持续复购"正向循 环，持续推动公司经营高质量发展。 方正证券研报认为，美年健康作为行业龙头主业经营稳健，客户结构持续优化，前三季度盈利能力持续 改善，降本增效成效显著，且公司AI战略迈入收获期，"公司的创新AI产品矩阵不仅贡献了可观的收入 增量，较高的毛利率也将拉动整体利润水平。依托超2亿人次结构化健康数据，美年健康在AI产品研发 迭代上具备天然优势，构建'数据-算法-产品'闭环，第二增长曲线清晰可见。" 中信建投证券分析师指出，短期来看，随着下半年体检旺季到来，美年健康到检量环比改善，AI专精 特新产品有助于稳健提升产品客单价，降本措施持续落地带动利润同比和环比改善；中长期来看，美年 健康作为个人健康管理的入口，在A1和创新产品的加持下，将持续打造平台价值， ...

10月30晚，国内"AI+健康管理"龙头美年健康（002044.SZ）发布2025年第三季度财报，核心盈利与AI业 务呈现"双线爆发"。财报显示，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润5185.99万元，同比增 长110.53%；其中，第三季度净利润2.73亿元，较上年同期增长13.65%。值得注意的是，AI技术驱动主 营业务表现持续亮眼，前三季度主营收入中结合AI技术手段取得的收入约2.5亿元，较上年同期增长 71.02%，主要包括心肺联筛、AI-MDT报告、肺结宁、脑睿佳、数智云胶片、眼底AI等收入。 方正证券研报认为，美年健康作为行业龙头主业经营稳健，客户结构持续优化，前三季度盈利能力持续 改善，降本增效成效显著，且公司AI战略迈入收获期，"公司的创新AI产品矩阵不仅贡献了可观的收入 增量，较高的毛利率也将拉动整体利润水平。依托超2亿人次结构化健康数据，美年健康在AI产品研发 迭代上具备天然优势，构建'数据—算法—产品'闭环，第二增长曲线清晰可见"。 中信建投证券分析师指出，短期来看，随着下半年体检旺季到来，美年健康到检量环比改善，AI专精 特新产品有助于稳健提升产品客单价，降本措施持续落地带动利润 ...