核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润5.66亿元，同比增长390.23% [2] - 2025年前三季度公司累计营收46.07亿元，同比增长2386.38%，净利润16.04亿元，同比增长320.19% [2] - 第三季度营收环比下降2.4%，净利润环比下降17%，扣非后归母净利润环比下降20.47% [2][8] - 2025年上半年公司营收28.81亿元，较上年同期的6476.53万元大幅增长4347.82%，实现扭亏为盈 [3] 业务驱动因素 - 业绩增长归因于持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，与全球AI算力需求持续增长密切相关 [3] - 公司云端产品线营收为28.7亿元，成为上半年绝对的营收主力，云端思元系列芯片持续出货 [4][5] - 产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署并通过了客户验证 [6] - 美国对华AI芯片出口管制导致国内企业加速转向国产芯片供应商，公司市场份额显著提升 [9] 技术与研发进展 - 训练软件平台进一步扩展了对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持 [7] - 公司近期募资39.85亿元，拟用于“面向大模型的芯片平台项目”（投资29亿元）和“面向大模型的软件平台项目”（投资16亿元） [13] 现金流与股东情况 - 前三季度经营性现金流量净额为-0.29亿元，同比增长98.38%，其中第二季度为23.11亿元，第三季度为-9.4亿元，环比下降140.7% [8] - “牛散”章建平在三季度加仓约32万股，共计持有640.65万股，为公司第五大股东 [2] 行业前景与市场表现 - 在国内外政策和产业催化下，国产云端芯片渗透率提升已成大势所趋，2025年国内AI Server市场中国本土芯片供应商占比有望升至40% [11][12] - 公司股价于8月28日创下1595.88元/股的历史高点，截至10月17日收盘报1247.68元/股，总市值5220亿元 [2] - 人工智能算力需求持续增长，带动智能服务器等算力设备进入新一轮创新增长周期 [13]