公司战略合作 - 公司与字节跳动旗下火山引擎签署具身智能业务合作框架协议，围绕“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目协同攻关 [2] - 合作旨在构建“技术研发—场景验证”的闭环机制，聚焦汽车产业生态数智化升级需求，探索“技术+场景”融合新模式 [2] - 公司认为此次跨界合作符合其长期发展战略，有助于实现具身智能业务的商业化和规模化 [2] 公司技术布局 - 公司通过子公司赛力斯凤凰持有北京赛航具身智能技术有限公司70%股权，该公司注册资本为5000万元，标志着公司在前沿技术布局上的逐步落地 [3] - 公司在机器人领域布局已久，2023年12月合资成立重庆赛力斯凤凰智创科技有限公司，注册资本12.2亿元，专门承接机器人业务 [3] - 公司于2024年9月申请注册“ROBOREX”商标并于10月获受理，显示出在机器人产业链上的持续深耕 [3] 公司资本市场活动 - 公司已通过港交所主板上市聆讯，拟发行逾3亿新股，按当前A股股价计算预计融资规模约500亿元 [1][4] - 根据招股书，计划将募资净额的70%用于研发投入，20%用于多元化新营销渠道及海外市场，10%用于营运资金 [5] - 此次赴港上市旨在建立“A+H”双资本平台，助推智能化进程 [4] 公司业务与财务表现 - 公司是一家以新能源汽车为核心业务的科技型企业，已推出问界M5、M7、M8和M9四款车型 [5] - 2024年问界品牌全年总交付量达38.71万辆，同比增长268%，成为中国豪华新能源品牌增速最快的车系之一 [5] - 公司营业收入从2022年的340.56亿元增长至2024年的1451.14亿元，2025年上半年为623.59亿元 [6] - 公司毛利率显著提升，2025年上半年毛利为165.31亿元，毛利率达26.5% [6] - 新能源汽车收入占比从2022年的73.2%大幅提升至2025年上半年的92.9%，燃油车收入占比降至不足2% [6] 公司知识产权与产能 - 截至2025年6月30日，公司在国内拥有6725项专利、282项已注册软件著作权，并正在申请6651项专利 [6] - 公司在境外拥有101项专利、2366项商标，并正在申请127项专利与1698项商标 [6] - 公司拥有多家智慧工厂，总设计产能约30万辆，主要承担问界系列生产任务 [5] 行业观点 - 行业分析认为，车企在具身智能领域需借助资本支持技术创新，同时通过技术创新反哺资本价值，实现资本与技术的良性互动 [1] - 具身智能在智能汽车与智能制造融合过程中，仍面临多模态感知决策实时性不足、云边协同算力分配失衡等技术瓶颈 [7] - 建议车企在推动商业化落地时应注重分阶段投入与风险共担机制建设，分阶段聚焦核心场景，探索多元化收入模式 [7]