上市公司分红新规 - 证监会发布新规要求有利润的上市公司必须一年多次分红，新规自2026年1月1日起实施，上市公司有利润不分红需充分披露原因 [1][3] - 该政策被视为旨在提升A股投资回报吸引力的明确信号，直接利好银行、煤炭等高股息板块 [3] - 2025年以来证监会已推出50多项制度规则，涵盖发行、上市、现金分红等多个方面 [3] A股市场表现与政策影响 - 10月18日A股市场大幅调整，个股中位数下跌2.17%，平均股价下跌2.91%，近4800只股票收跌 [1] - 分红新规发布后，富时中国A50指数期货一度拉升超0.85%，该指标对政策变化高度敏感 [3] - 政策意图是将A股打造成重回报的市场，促进长期资金入市、壮大耐心资本是当前政策重点 [3][9] 全球市场与资产表现 - 美股在特朗普表态后企稳翻红，欧洲股市同步回升，为A股反弹创造了条件 [5] - 国际金银价格出现大幅波动，现货黄金跌近2%，日内跌幅超100美元；黄金今年累计上涨65%，白银涨幅达83% [5] - 纽约金最高曾冲至4379美元，创历史新高，全球黄金总市值已突破30万亿美元 [5][7] 黄金市场动态 - 黄金跳水原因包括交易所调整期货交易保证金比例和涨跌停板幅度触发技术性回调，以及市场避险情绪阶段性降温 [7] - 2025年第一季度全球黄金需求达历史高位，央行购金、金条金币投资及黄金ETF流入是三大核心驱动力 [9] - 历史上黄金曾经历连续8年熊市，当前涨幅已累积巨大风险，各国央行成为黄金最大购买方 [11][16] 科技板块与个股分析 - 科技股大幅回调，与银行、煤炭等防守型板块的强势表现形成鲜明对比 [3] - 寒武纪三季报显示净利润5.67亿元，环比下降17%，业绩低于市场预期，但其市盈率接近300倍 [7][9] - 科技股的高估值引发讨论，市场在炒国产替代背景下更关注梦想而非现实业绩，机构四季度可能降低科技股配置 [9][16] 公司特定事件 - 寒武纪大佬章建平继续加仓，持有市值超70亿元 [7] - 三花智控上调股票回购价格上限至60元，此前价格仅为35.75元；公司公告回购已久，但仅回购150.68万股，耗资3597.15万元 [10] 资金流向与市场结构 - 外资三季度净流出A股1700多亿元，央行提出整合投资渠道吸引更多境外机构有序投资 [11] - A股市场结构性机会存在，但资金在黄金与A股间快速流动，呈现跷跷板效应 [14] - 公募基金、保险资金等机构行为将决定市场走向，散户需关注主力动向 [18]