收购方案核心条款 - 公司拟以3.35亿元总对价收购易介医疗100%股权，其中股份对价3.01亿元，现金对价0.34亿元 [1] - 发行股份购买资产的发行价格为41.40元/股，发行数量为727万股，占发行后总股本的9.84% [2] - 拟向实控人袁总全资持有的易见医疗发行股份募集配套资金1.34亿元，发行价格为57.35元/股，发行数量为233万股，占发行后总股本的3.06% [2] 交易标的财务预测与承诺 - 易介医疗2025-2029年预测净利润分别为-1911万元、-317万元、1487万元、3336万元及5201万元 [2] - 剔除股份支付费用影响后，2025-2029年预测净利润分别为-1535万元、5万元、1808万元、3657万元及5522万元，预计2026年起达到盈亏平衡 [2] - 原股东承诺易介医疗2025-2029年度扣非净利润分别不低于-1910万元、-316万元、1487万元、3336万元和5201万元 [2] 战略协同与业务影响 - 并购有助于公司构建神经内科与神经外科一体化解决方案，将生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域 [2] - 易介医疗终端医院与公司具有较高重合度，可发挥渠道资源协同作用 [2] 控制权变动 - 本次重组前，实控人袁总通过一致行动协议合计控制公司32.97%股权 [3] - 重组后若一致行动协议未到期或续签，袁总合计控制股权将增至37.88%，控制力进一步增强 [3] 公司盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.1亿元、1.6亿元、2.2亿元，同比增长43.5%、39.3%、40.0% [3] - 对应2025-2027年EPS分别为1.70元、2.37元、3.31元 [3] - 参考可比公司估值，给予公司2026年38倍估值，对应目标价约90元 [3]