宏观经济背景 - 2025年1-8月全国固定资产投资同比增速仅为0.5%，一般公共预算支出同比增长3.1% [2] - 同期高技术制造业增速达9.5%，装备制造业、家电、服务器、手机、汽车等行业增速较高 [2] - 前三季度出口同比增长7.1%，对东盟、非洲、中亚出口增速较快，对美出口同比大幅下滑 [2] - AI大模型算法发展、算力基础设施投入及AI+千行百业政策落地，预示人工智能带来的经济与社会变化刚刚起步 [2] 公司整体财务表现 - 前三季度实现营业总收入657.58亿元，同比增长1.18%，实现归属于上市公司股东的净利润93.19亿元，同比增长14.94% [3] - 第三季度实现营业收入239.40亿元，同比增长0.66%，毛利率达45.67%，同比提升1.65个百分点 [3] - 第三季度归母净利润36.62亿元，同比增长20.31% [3] 公司经营策略与调整成效 - 公司坚定执行“以利润为中心”的经营策略，坚持有效益的增长，从2024年下半年开始全面调整 [2] - 产品线分类管理、区域销售考核利润、中小企业事业群垂直管理等调整成效体现在主业毛利率、净利润、应收款和现金流等财务指标上 [2] - 经过约一年调整，经销商渠道去库存和运营模式调整目标已基本实现 [4] 国内主业表现 - 营销端根据宏观经济形势调整组织架构和资源配置，围绕政府端交通行业、企业端电子电器、石化煤炭、智慧商贸、电力央企等经济亮点寻找业务机会 [4] - 产品侧在AI大模型相关技术方向加大投入，推动AI大模型产品落地 [4] - 中小企业事业群第三季度营收同比降幅收窄至个位数，其毛利额和扣费毛利额均已实现同比正增长 [4] - 公司将推出轻智能与灵活部署的优质产品，团队将携手经销商下沉开展深入区县的营销活动 [4] 境外主业与创新业务 - 境外主业收入增速环比放缓，但除美国、加拿大、印度等市场外，其他市场保持较好收入增长 [4] - 中东非洲区增速在四大区中保持领先，发展中国家收入增速相对更高，发达国家盈利能力相对更强 [4] - 创新业务保持快速增长，经营质量持续提升，受益于汽车、锂电、电子电器和物流、交通等下游行业需求拉动 [4] - 海康机器人、海康汽车电子、海康睿影等创新业务均实现较高收入增速 [4] AI大模型技术发展与应用 - 公司认为多模态感知大模型相关应用是AI大模型落地的关键领域，公司将凭借全面的感知能力和丰富的行业经验收获新一轮发展机遇 [5] - 公司坚持自研多模态感知大模型与开源语言大模型并举，自研模型在周界、行为分析、文搜、毫米波/X光安检等众多产品上持续迭代升级 [5] - AI大模型技术在内部运营的智能客服、智能配单等认知应用上大规模推广，智能体应用在工业设备故障诊断、科学仪器色谱分析仪、X光工业检等产品上广泛应用 [5] - 公司的工业产线标准作业流程检测、安全生产方案等在9月中国工博会上获得广泛关注 [5]