宏观政策与数据 - 中国人民银行将于10月20日公布1年期和5年期以上LPR最新值 此前9月22日LPR显示1年期和5年期以上LPR分别为3.0%和3.5% 连续第四个月保持稳定 [1][20] - 国家统计局将于10月20日发布三季度及9月份宏观经济数据 [2][19] - 中美经贸中方牵头人何立峰与美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话 双方同意尽快举行新一轮中美经贸磋商 [4] - 中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方 补充地方财力 [4] - 2025年前三季度全国一般公共预算收入163876亿元 同比增长0.5% 其中税收收入132664亿元增长0.7% 非税收入31212亿元下降0.4% 全国一般公共预算支出208064亿元 同比增长3.1% [4] - 财政部等三部门公告 自2025年11月1日起至2027年12月31日 对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品实行增值税即征即退50%的政策 [5] 金融市场表现 - 上交所"十四五"时期上证综指年化波动率15.9% 较"十三五"下降2.8个百分点 沪市年均股息率接近2.5% [7] - 上交所已成为全球第三大股票市场 全球最大交易所债券市场 亚洲第二大ETF市场 期权交易量稳居全球同类产品前列 [7] - 上交所将持续提升上市公司质量 营造长期资金入市的良好生态 [8] - 瑞银财富管理将全球股票评级上调至"有吸引力" 理由包括经济增长强于预期和人工智能驱动的强劲投资周期 [9] - 瑞银财富管理将中国科技股评级上调至最具吸引力 理由是对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心 [10] - 桥水类货币资产负责人哈德森·阿塔分析认为 黄金市场未来走低的可能性大于进一步上涨 [14] - 伦敦现货金收报4251.45美元/盎司 当日下跌1.73% 伦敦现货银收报51.86美元/盎司 跌幅为4.21% 纽约商品交易所白银期货主力合约收报50.63美元/盎司 跌幅高达5.01% [14] 人工智能产业发展 - 中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人 较2024年12月增长2.66亿人 用户规模半年翻番 普及率为36.5% [12] - 国产生成式人工智能大模型得到用户广泛青睐 并推动各种应用场景下的智能化改造升级 [12] - 寒武纪第三季度营收为17.27亿元 同比增长1332.52% 净利润为5.67亿元 前三季度营收为46.07亿元 同比增长2386.38% 净利润为16.05亿元 [15] - 寒武纪业绩变动主要原因是公司持续拓展市场 积极助力人工智能应用落地 [15] 动力电池回收产业 - 2024年国内动力电池回收利用量突破30万吨 对应市场规模超480亿元 预计到2030年国内市场规模将突破千亿元 [13] - 我国即将迎来动力电池规模化退役阶段 [13] - 工信部明确从源头设计、过程管理、安全监管三方面推进标准建设 [13] 新股与解禁市场 - 本周暂有1只新股申购 大明电子申购代码732376 [17] - 本周将有54股解禁 合计解禁市值达717.09亿元 [17] - 慧博云通本周将有1.57亿股上市流通 解禁市值达84.28亿元 恒帅股份解禁规模次之 解禁市值达84.03亿元 [17][18] - 欧圣电气、三柏硕、恒帅股份等6股的解禁比例居前 均超50% [18] 机构市场观点 - 中信证券预计中美博弈对市场短期扰动的烈度和持续性较低 "十五五"规划预计着力于稳增长、发展新质生产力、提振内需 [22] - 中信证券建议权益市场沿着资源安全、企业出海和新质生产力三条结构性行情线索 关注资源、化工、消费电子、创新药等板块 [22] - 华泰证券认为市场情绪有望回落至性价比区间 建议均衡配置 关注半导体设备、AI端侧、电池、有色金属等 [22] - 国泰海通证券认为外部扰动不会终结趋势 回调是增配A股良机 维持较共识更为乐观的判断 [23]