可转债发行趋势 - 今年8月以来已有32家上市公司公布或更新可转债发行预案 根据发行计划合计将发行377.36亿元 [1][2] - 8月份有20家公司公布预案 9月份有10家 10月份以来有2家 [1] - 自8月以来已有22家上市公司可转债发行预案获得股东大会通过 较今年上半年明显增多 [1][3] 发行主体与审核节奏 - 发行主体已从主板为主扩展至科创板和创业板 在上述32家公司中科创板和创业板公司有20家 占比62.50% [3] - 监管审核节奏明显加快 例如特变电工80亿元可转债预案从9月4日获股东大会通过到9月26日获交易所受理用时不到1个月 [3] 代表性发行案例 - 特变电工拟发行可转债募资不超80亿元 为8月以来发行规模最大 [2] - 青岛银行拟发行可转债募资不超48亿元 发行规模其次 [2] - 满坤科技拟发行可转债募集资金总额不超过7.6亿元 华通线缆拟发行募资不超过8亿元 [2] 市场规模与结构变化 - 可转债市场存量规模从2024年末的7337.32亿元缩减至目前（10月16日）的5931.54亿元 缩水超1400亿元 [4] - AAA级可转债规模从2024年末的2912.69亿元缩减至目前的2033.66亿元 缩水近880亿元 [4] - 市场结构性问题显现 中小盘转债供给增加但大盘品种稀缺性加剧 银行转债供给处于低迷状态 [4][5] 市场表现与机构观点 - 近期在A股市场震荡调整背景下可转债展现较强韧性 [6] - 9月转债规模压缩接近300亿元 供给下滑带来资金再配置需求 [6] - 可转债市场目前价格中位数在130元附近 处于历史高位水平 [7] - 机构认为若市场短期回调或为中期布局窗口 建议适度增加防御品种比例 [6][7]