公司业绩表现 - 前三季度实现归母净利润7.4亿元，同比增长81.2% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润3.1亿元，同比增长53.6% [1] - 前三季度营收保持韧性，归母净利润增速远高于营收增速 [1] - 公司拟每股派发现金红利0.50元（含税） [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.7亿元、10.9亿元、12.7亿元 [1] - 当前市值对应的市盈率分别为39.4倍、31.3倍、26.9倍 [1] 公司战略与市场 - 作为国内民族涂料品牌领先者，市占率稳步提升 [1] - 在建筑涂料工程市场通过小B业务对冲地产下行压力 [1] - 在零售市场通过"马上住"切入一二线城市 [1] - 通过仿石漆业务发力乡村市场，带动业绩持续修复 [1] 行业状况与前景 - 建筑涂料行业需求相对疲弱，受房地产下行拖累 [1] - 建筑涂料属于建材中优质赛道，重涂周期短、消费属性强 [1] - 行业格局正加速整合，中小企业快速出清 [1] - 中长期看存量房翻新将带来较大涂料需求 [1] - 消费升级带动产品高端化发展 [1]