行业整体表现 - 美国软件行业三季度整体预计实现超预期增长 [1] - 行业三季度营收预期为环比中位数增长约3%，同比增长18% [2] - 环比增长率比过去两个三季度的强劲环比增长率低约3个百分点 [2] - 汇率变动预计仅会带来轻微的额外顺风效应 [2] - 行业平均营收大概率超出最新预期 [2] 细分领域动态 - 公有云/消费类数据表现相当亮眼 [1] - 人工智能的应用普及率依然保持强劲势头 [1] - 网络安全需求态势良好，尽管存在部分交易延迟报告 [1] - 软件即服务领域展现出韧性，且在一两个细分领域表现似乎有所改善 [1] 重点公司表现与目标价调整 - 微软目标价从625美元上调至640美元，对Azure的调研结果非常理想，预计其固定汇率同比增长率将高于约37%的指引 [1][2] - Datadog目标价从155美元上调至170美元 [1] - Palo Alto Networks目标价从210美元上调至220美元 [1] - CyberArk目标价从500美元上调至520美元，目前正处于被Palo Alto收购的进程中 [1] - Atlassian目标价为235美元，本季度调研结果有所向好，包括云迁移活动略有改善，预计2025财年一季度能交出不错业绩 [2]