港股IPO市场概况 - 2025年前9个月，港交所共有67只新股上市，总集资额达1829亿港元 [1] - 市场增长主要由"A＋H"上市推动，前三季度完成11宗此类上市，占总IPO集资额的50% [1] - 预计全年IPO新股数量将突破100只，第四季度上市节奏将加快，A＋H股数量预计超过30家 [1] 三一重工IPO基本信息 - 公司名称：三一重工，股票代码06031HK，所属工业制造行业 [1] - 招股日期为10月20日至10月23日，上市日期为10月28日 [1] - 总发售58亿股，其中10%为公开发售，90%为国际配售，采用分配机制B [1] - 招股价区间为203213港元，每手200股，最小申购金额4303港元 [1] - 公司市值区间为183813亿192868亿港元，发行市盈率约30倍 [1] - 保荐人为中信，设有绿鞋机制，23家基石投资者认购占比488% [1] 公司业务与市场地位 - 三一重工成立于1994年，是中国最大、全球第三大的工程机械企业 [1] - 公司专注于挖掘机械、混凝土机械、起重机械等全系列产品 [1] - 按2020年至2024年核心工程机械累计收入计算，公司在挖掘机及混凝土机械方面全球排名第一 [3] - 产品已销往全球150多个国家和地区，在海外市场建立了坚实的品牌影响力 [3] 财务表现分析 - 2022年至2024年营业收入分别为人民币80839亿、74019亿和78383亿，相应净利润分别为4433亿、4606亿和6093亿 [4] - 2025年上半年公司实现营业收入44534亿元，同比增长1496%，净利润5216亿元，同比增长46% [5] - 2025年上半年净利率回升至1165%，同比上升25个百分点 [5] - 收入构成中，挖掘机械、混凝土机械与起重机械三大核心业务占公司收入比例常年保持在70%以上 [6] - 2024年数据显示，挖掘机械占收入388%，混凝土机械占183%，起重机械占167% [6] 海外市场表现 - 海外市场已成为业绩增长主要驱动力，2025年上半年主营业务海外销售收入达26302亿元，同比增长1172% [7] - 海外收入占主营业务收入比重达6026%，凸显高度国际化特征 [7] - 欧美成熟市场增速明显低于亚澳和非洲地区，反映国际地缘政治因素影响 [7] 行业前景与市场定位 - 国内传统基建和地产领域进入收缩周期，但海外市场保持高景气度，尤其在矿产开发和能源基建领域需求旺盛 [8] - 预计到2030年，北美市场工程机械行业收入将增长至923亿美元，欧洲市场预计增长至473亿美元 [8] - 公司A股股价2249元人民币，港股发行价上限213港元，折价约13% [8] - 在2025年上市的A+H股中，三一重工13%的折价率仅高于宁德时代，但宁德时代为新能源行业领军企业 [9] 本次IPO发行细节 - 本次IPO发行股份占全部股份比例的641%，按招股价上限算募资约1236亿港元 [10] - 23名基石投资者锁定59亿港元，剩余流通盘646亿港元 [10] - 参考今年上市的A+H股奇瑞汽车208万申购人数，预估三一重工乙组约7000人申购，乙头中签预计8~12手 [11]