核心运营表现 - 2025年第三季度公司主要品牌同店销售额同比均出现下滑，太二（仅自营）下降9.3%，怂火锅下降19.1%，九毛九（仅自营）下降14.8% [2][3] - 翻台率指标呈现分化，太二自营店翻台率为3.3，领先于怂火锅的2.4和九毛九自营店的2.5 [4] - 主要品牌的顾客人均消费已连续多个季度保持相对稳定 [4] 品牌表现与战略调整 - 太二品牌同店销售额降幅已连续三个季度持续收窄，并在北京和上海市场实现同比正增长 [3] - 公司正推进“5.0鲜活模式”餐厅，以“活鱼、鲜鸡、鲜牛肉”为核心卖点，截至公告日太二品牌已在中国内地落地106家此类餐厅，计划在2025年底超过200家 [3] - 怂火锅作为被期待的“第三增长曲线”发展未达预期，上半年收入同比下滑3.5%，分部溢利大幅减少59.6% [4] 市场竞争与挑战 - 怂火锅在竞争激烈的火锅赛道中面临产品差异化不足的挑战，其营造的年轻化氛围未能有效转化为持续的消费吸引力 [4] - 公司战略重心已从短期促销转向产品力强化与顾客体验提升 [4]