文章核心观点 - 高盛发布报告看好中国上市公司海外扩张潜力 建议投资者关注海外收入增加的企业 [1] - 人民币汇率 全球供应链地位及产品优势是支持中国公司全球扩张的关键因素 [1] - 中国出海势头强劲 企业正加速拓展海外市场 [1] 中国海外扩张趋势与驱动因素 - 自2001年加入世贸后 中国向价值链上游移动 出口高端产品增多 [1] - 对美贸易依赖降低 2018年以来对美出口年均下降0.6% 对其他国家和地区出口年均增长7.5% [1] - 企业加速海外拓展的驱动因素包括汇率利好 供应链主导 海外利润率高 文化接近 产品具有成本和质量优势 [1] - 关税难以阻挡走出去趋势 MSCI中国指数成分股海外销售额占比从2018年的11%升至15% 预计2028年达19% [1] - 海外收入提升可能使每股收益增速增加1.5个百分点 [1] 代表性企业海外收入表现 - 高盛推荐25家领头出海企业 横跨25个行业 年收入约三分之一来自海外 [1] - 这些企业今年股价平均上涨近40% 超过同期恒生指数和沪深300指数涨幅 [1] - 阿里巴巴海外收入份额从2021年的7%升至去年的13% [1] - 宁德时代海外收入份额从21%升至30% [1] - 中际旭创2024年营收87%来自出口 [1] - 在成本和质量优势支持下 出口服务趋势预计将延续 [1]