台积电2025年第三季度业绩 - 2025年第三季度营收达3310亿美元，超出指引上限，同比增长408%，环比增长101% [1][2][3] - 2025年第三季度归母净利润为4523亿新台币，同比增长391%，环比增长136%，毛利率为595% [3] - 高性能计算业务是营收核心驱动力，贡献总营收的57%，手机、物联网、车用电子、消费电子业务分别占比30%、5%、5%、1% [3] - 7nm及以下先进制程营收占比达74%，其中7nm、5nm、3nm制程营收分别占比17%、37%、23% [1][2][3] - 公司预计2025年第四季度营收将在322亿至334亿美元之间，毛利率预计介于59%至61% [3] 全球及中国智能手机市场表现 - 2025年第三季度全球智能手机出货量达323亿台，同比增长26%，市场在高端机型带动下持续复苏 [1][2][4] - 同期中国智能手机出货量约为068亿台，同比下降06%，市场延续下降趋势 [1][2][4] - 苹果与三星为全球市场前两大品牌，出货量分别为6140万台和5860万台，市场份额分别为190%和182% [4] - 本土品牌中，传音出货量同比增长136%，小米和vivo在全球市场也实现增长，而中国国内品牌vivo、华为、小米、荣耀均有同比回落 [4] 电子行业板块表现与投资建议 - 报告期内申万电子指数下跌714%，跑输沪深300指数（下跌222%），PE（TTTM）为6751倍 [5] - 电子二级子板块均下跌，消费电子板块跌幅最大达910%，费城半导体指数同期上涨578% [5] - 投资建议关注AIOT领域、AI创新驱动板块、上游供应链国产替代以及价格触底复苏的龙头标的 [6] - 具体建议关注公司包括乐鑫科技、寒武纪、北方华创、兆易创新等 [6]