上市概况与市场表现 - 公司于10月21日正式登陆港交所主板，股票代码为hk06687，为港股市场注入盈利型SaaS标的 [1] - 此次上市发行6816.62万股股份，每股定价30.60港元，募资总额达20.86亿港元 [1] - 上市首日高开24.18%，午间休盘时报37.96港元/股，较发行价上涨24.05%，总市值突破161.72亿港元 [1] - 13家基石投资者集体护航，包括蓝湖资本、红杉、香港景林等高瓴机构，每家认购254.33万股，合计投资1.3亿美元 [3] 行业地位与市场份额 - 以2024年收入计，公司以24.4%的份额稳坐中国电商SaaS ERP市场头把交椅，超过第二至第五名总和 [3] - 公司以8.7%的份额拿下电商运营SaaS市场榜首 [3] - 公司跻身中国电商SaaS提供商第二梯队，市场份额达7.1% [3] 公司发展历程与融资 - 公司于2014年由ERP老兵骆海东带领核心团队在上海创业，深耕电商赛道 [3] - 2015年推出SaaS ERP企业版，阿米巴资本成为其首个外部机构投资者 [3] - 此后六年完成7轮融资，红杉、GGV、高盛等明星机构陆续入局，估值从Pre-A轮的2亿元飙升至C轮的60亿元 [3] - 上市之路历经波折，原定2021年的IPO计划搁置，先后四次更新招股书，终在2025年9月通过聆讯 [4] - 2025年5月公司以5.44亿元回购高盛旗下三家机构股份，回购价较入股价涨50%，对应估值达90亿元 [4] 财务业绩表现 - 营收从2022年的5.23亿元增至2024年的9.10亿元，2025年上半年达5.24亿元 [4] - 经调整利润从2022年亏损3.79亿元，转为2024年盈利4900万元，2025年上半年经调整利润4700万元 [4] - 2025年上半年净利润率升至9.0%，毛利率同步攀升至71.8% [4] - 核心ERP收入占比从87.4%降至81.7%，其他运营SaaS产品收入占比提升至15%，业务结构持续优化 [4] 产品与业务生态 - 公司产品已对接全球超400个电商平台 [4] - 形成以ERP为核心，搭配多场景工具的产品矩阵 [4] 股权结构与投资回报 - 按发行价计算，公司估值较2020年C轮翻倍至130亿港元 [5] - 天使轮入局的阿米巴资本回报率高达75倍 [5] - 上市后，创始人骆海东持股39.37%，身家超60亿港元 [5] - 阿米巴资本、红杉分别以7.93%、6.72%持股位列前两大外部股东 [5] 未来发展规划 - 募集资金将主要用于未来五年的研发升级、营销拓展与战略投资 [5] - 公司将凭借技术迭代与生态扩张应对AI浪潮，以期持续领跑市场 [5]