财务业绩 - 第三季度单季营业收入为1041.86亿元，同比增长12.9% [1] - 第三季度归母净利润185.49亿元，同比增长41.21% [1] - 前三季度营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；归属母公司股东净利润490.34亿元，同比增长36.2%，每日净赚约1.8亿元 [1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额806.6亿元，同比增长19.6% [1] - 投资活动现金净流出572.91亿元，主要用于产能扩张与股权投资 [1] - 筹资活动现金流量净额42.77亿元，同比由负转正，主要得益于H股IPO募集资金到账 [1] - 本报告期末总资产896,082,131千元，比上年度末增长13.91% [2] 储能业务 - 第三季度公司出货量约180GWh，储能占比20%，动力电池占比80% [4] - 储能业务产能利用率饱和，交付受制于产能，预计未来一两个季度得到缓解 [4] - 公司在山东济宁、广东瑞庆等多地基地大幅扩产，仅山东济宁基地2026年新增储能产能预计超100GWh [4] - 2025年上半年全球储能电池出货246.4GWh，同比增长115.2%；中国储能电池出货232.03GWh，同比增长118.4% [4] - 国家政策推动储能通过调峰、调频等服务实现盈利，新型储能规模化建设专项行动方案提出到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 [5] - 政策出台后国内储能市场快速增长，公司正加速产能扩张以改善出货情况 [5] 技术与产品创新 - 公司今年发布了麒麟电池、NP3.0技术及神行Pro电池等新产品和技术 [6] - 钠新电池已成功通过新国标认证，正与客户推进开发落地 [6] - 商用动力电池出货快速增长，占总出货比例接近20% [8] - 公司正在打造重卡换电生态，加速重卡电动化 [8] - 产品覆盖牵引车、矿卡、物流车等多场景，配套换电站运营规模居行业前列 [8] 商用车市场 - 新能源商用车业务增速明显，带来较大业务增量 [8] - 今年前8个月中国新能源重卡累计销售11.37万辆，累计同比增长180% [8] - 中国新能源商用车到了经济性拐点，基础设施可支撑新能源重卡大规模商用，今年是新能源重卡元年 [8] - 预计到2030年新能源重卡渗透率可能超60% [8] - 公司下一步将联合整车厂、能源运营商完善换电标准与网络布局，目标在干线运输、港口等高能耗场景实现快速渗透 [8] 股价表现 - 截至10月20日收盘，公司A股上涨2.33%，报366.5元/股 [3] - 公司H股上涨1.25%，报528港元/股 [3]