文章核心观点 - 香港交易所买卖产品（ETP）市场在2025年迎来突破性增长，资产管理规模按年增长34.1%至6.535亿港元，截至9月底成交额超越韩国和日本成为全球第三大市场 [1] 成交额与市场地位 - 截至2025年9月底，香港ETP市场平均每日成交金额高达378亿港元，同比大幅上升146% [2] - 香港ETP市场换手率达14.7，高居全球榜首，2023年为9.0，2024年为10.2 [2] - 增长主要受科技类交易所买卖基金（ETF）风潮以及投资者透过港股通购买合资格ETF推动 [2] 产品创新与散户需求 - 2025年3月亚洲首批个股杠杆及反向产品上市，5月推出全球首只韩股（三星电子）杠杆及反向产品 [3] - 在港上市的所有杠杆及反向产品平均每日成交金额合计达36亿港元，同比上升51% [3] - 备兑认购期权ETF自2024年2月上市后受欢迎，截至2025年9月底，六只相关ETF合计资产管理规模达86亿港元，同比增加超过32倍，平均每日成交金额跃升近77倍至1.322亿港元 [3] - 2025年10月13日，所有备兑认购期权ETF单日总成交金额首度突破十亿港元 [4] 互联互通机制贡献 - 截至2025年9月底，透过沪深股通及港股通买卖的ETF平均每日成交金额分别达42亿港元（同比升128%）及32亿元人民币（同比升142%） [5] - 2025年8月，港股通ETF平均每日成交金额达91亿港元，创下单月新高 [5] - 合资格透过沪深港通交易的ETF共290只，包括273只内地上市ETF及17只香港上市ETF [5] 科技与生物科技主题产品 - 2025年前三季，香港共有14只科技主题ETF上市，资产管理规模总额达1,201亿港元，同比升102%，平均每日成交金额合计为74亿港元，同比升247%，净现金流入总额为291亿港元 [7] - 同期有3只生物科技主题ETF上市，资产管理规模总额为34亿港元，较2024年9月底增长123%，净现金流入为13亿港元 [7] 全球市场联通深化 - 2025年2月，追踪纳斯达克100指数的ETF在香港互挂上市，5月推出亚洲首只沙特伊斯兰国债ETF [8] - 2025年9月，香港交易所与阿布扎比证券交易所签署合作备忘录，增强市场连系 [8] 主动型ETF兴起 - 2025年上半年全球主动型ETF资金流入达1,830亿美元 [9] - 截至2025年9月底，在香港交易所上市的主动型ETF共有31只，总市值约为237亿港元，较2024年的98亿港元同比增长143% [9] - 这些产品为ETF市场贡献约2.32亿港元的平均每日成交金额，较去年同期的4,530万港元增长411% [9]